不对等的“煤电一体化”下电企深陷困境

　　除了以"煤电合一、统一经营，电力企业控股"的伊敏模式外，目前国内还存在着"煤炭企业控股建设电站"的神华模式，以及"煤电企业合作新建电站"的淮南模式等多种煤电联营形式。与电企降低成本的初衷不同，煤炭企业进军电力市场的动机更为复杂。

　　今年，神华集团大举进军江西，宣布在九江投资300亿元新建煤电基地。消息公布后，业界震惊，因为九江地区并不产煤，煤炭企业没有理由在此地大规模投资煤电项目。

　　也有评论说，神华此举是在押宝电力市场，他们相信中国电价目前处于低估时期，未来有很大上调空间，此时正是大手笔"抄底"电力行业的好时机。

　　但业内人士告诉《财经》记者，事实并非如此简单，"神华在电力领域的逆势扩张，目的在于谋求港口，而不是发电本身。"他解释说，神华此举是为了抢占九江港这一连接长江中游和下游的战略要塞，把其当做神华集团未来的煤炭储运中心，因为华中地区煤价高，这个项目对神华未来扩大在华中地区的煤炭运输销售，意义重大。而在九江建电厂，也完全符合神华集团矿电路港一体化的经营战略。

　　在中电联研究室主任沙亦强看来，即使是作为大型煤炭企业的神华集团，其煤电一体化路径也具有难以复制的特点。

　　以神华集团下属的国华电力为例，这几年国华电力之所以能在其他电企普遍亏损的情况下取得不俗的业绩，根本原因在于背靠神华集团强大的煤炭生产能力和自成体系的铁路运输能力。

　　一度被业界视为煤电联营典范的"淮南模式"，在煤企和电企双方经历短暂的"蜜月期"后，也出现了问题。

　　此模式的主角之一，淮南矿业集团从上世纪90年代末就已经开始探索煤电一体化的发展路径。2002年夏天，国内出现了大面积电荒，经济发达、用电负荷大的长三角地区形势尤其严峻，当时华东电网的电力缺口达到1600万千瓦，约占全国电力总缺口的60%。

　　此次电荒推动了淮南煤电一体化项目的成型。两淮地区拥有煤炭储量400亿吨以上，而电力装机规模相对于自身需求则有明显富余。2004年3月，国家发改委及沪、苏、浙各方领导齐聚合肥，对"皖电东送"达成了共识。

　　2005年，淮南矿业集团和上海电力[4.90 1.45% 研报]股份有限公司各出资50%，组建淮沪煤电有限公司，下设田集发电厂和丁集煤矿。前者规划装机容量为240万千瓦，一期工程两台60万千瓦机组已于2007年建成投产，后者设计生产能力为600万吨，通过专线铁路供应电厂。

　　同年，淮浙煤电有限公司也正式成立，此次淮南矿业集团的合作伙伴变成了浙江能源集团，双方亦均持股50%，下设凤台发电厂和顾北煤矿，其煤炭电厂的装机规模和产量与淮沪煤电公司完全一致。

　　据中电联2011年初发布的《煤电一体化问题研究报告》下称《报告》显示，2009年度，淮沪和淮浙两个项目产煤891万吨，总发电量136.9亿度，销售收入64.5亿元，利润总额4.7亿元。其中田集和凤台两座发电厂，发电利用小时数高于安徽省内调机组1400小时以上，赢利水平也远高于其他机组。

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