焦炭冲高回落 继续弱势震荡

　　一、行情回顾

　　2011年7月18日，大商所焦炭期货主力合约J1109以2307元/吨开盘，最高探至2314点，全天收于2305元/吨，成交量为5970手，持仓量为11822手，日增仓70手。市场成交量及持仓量维持低位。目前于2300元附近支撑作用较强，但市场仍缺乏做多动能。

　　现货电子盘：山西焦联冶金焦延期合约YJYS，15:00报价2089，跌1元/吨。

　　二、基本面分析

　　从消息面来看：

　　今年前5个月，受市场驱动，全国规模以上焦化企业焦炭产量达17248万吨，同比增长11.5%。然而，据对731家主要焦化企业统计，今年前5个月，实现销售收入2300亿元，同比增长33.6%；利润总额57.12亿元，同比下降11.5%。焦化企业利润率由上一年的2.72%下降到目前的2.48%。

　　据中化新网报道，云南昆钢师宗煤焦化工有限公司98万吨/年焦化项目甲醇装置近日一次投料试车成功，这标志着历经2年建设，由赛鼎工程有限公司EPC总承包的该工程全面竣工投产。该项目的建成，使昆钢集团焦炭产能达到近400万吨/年。

　　从现货市场方面来看：

　　国内各地区焦炭现货，华东地区二级冶金焦出厂价格执行在1900-1980元/吨左右；山西地区二级冶金焦主流价执行在1750-1800元/吨左右；河北地区二级冶金焦主流价格执行在1850-1900元/吨；中南地区二级冶金焦价格执行在1850-1900元/吨左右；当前焦炭市场走出低迷的行情可能性不大。

　　从行业方面来看

　　河北省政府办公厅13日发布《河北省人民政府关于促进企业兼并重组的实施意见》，提出通过推进企业兼并重组，加快培育一批国内领先、综合竞争力强、带动行业发展的大型企业集团。其中，在煤炭行业，《意见》提出全省煤炭企业由340家整合到50家以内，小煤矿由485处整合到200处以内。

　　短期国内动力煤坑口价及港口价格均出现一定回落。焦煤及焦炭价格受下游需求不力，继续保持疲弱。目前限制焦炭价格下行的主要因素在于煤炭企业兼并重组加速及保障房建设对焦炭需求的预期。

　　三、后市分析

　　瑞达期货：周一，连焦弱势震荡，日线收出小阴星。从均线来看，期价徘徊于5日均线附近，技术形态仍然偏弱。从持仓变化来看，主力合约前20名净空单小幅增加。操作上，建议继续观望。

　　北方期货：成交量底部，尾盘勉强收于2300上方，多条均线在2305-2310区间粘合并横向延伸，技术形态上尚未表现出明确的方向，更多的是一种横向盘整。多空无意对抗在成交量上充分体现，投资者观望为主或急涨可尝试放空。

　　中期观点：连焦今日冲高回落，继续于2300元上方震荡整理。在国内煤炭企业兼并重组及保障房建设加速的利好预期下，市场杀跌动能明显不足。但受下游需求未现明显起色，国内焦煤及焦炭价格保持疲弱。继续关注2300元支撑情况。

来源：网上中期

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