贝莱德集团：需求旺季对油价形成支撑

美国资产管理公司贝莱德执行副总经理陈正芳日前表示，此波原材料价格大涨同时受需求拉动与成本推动影响。美国推出的量化宽松货币政策使过多资金追逐有限的资源，另外地缘政治局势动荡导致避险需求也是价格上涨的原因。

他指出，从更长远来看，影响原材料价格的原因，可分为五年以上的结构性因素、三至五年的景气循环因素与短期季节性因素等三方面。贝莱德认为，由于新兴国家拥有最多的人口，其经济增长与财富提升改变了原材料的长期结构性需求，再加上新增矿产不易被发现且开采难度与成本日益提升，使得原材料的结构性供给发生重大改变。而全球经济在金融危机过后正式步入增长轨迹，则助长了这波原材料上涨的景气循环性因素。虽然美国量化宽松政策可能随时结束，但长期结构性改变却会使原材料的牛市可以持续更久的时间。

贝莱德认为，能源部分，除了日本需求外，加上美国经济持续扩张以及中东地缘政治局势紧张，一旦进入夏秋的欧美传统用油需求旺季，预料将提升油价的上涨动能并有利于接下来的能源类股表现。

来源： 中国证券报广州　 作者：黄继汇 　

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