行情十月围城，煤炭战火重燃

　　在今年北半球将遭受千年极寒，以及美元贬值带来的通胀预期情绪加剧等因素影响，煤价上涨预期强烈，这使得近期煤炭板块全面爆发；

　　四季度是煤炭需求旺季，而2011年是煤炭供给大幅释放前的最后一年，供给增速稳中放缓，为煤价上涨提供了基石，因此煤炭股未来依旧存在较好的投资机会。

　　严寒来袭 煤炭升温

　　据全球多个国家的气候研究机构的预测，2010年北半球将迎来千年极寒。今年夏天，罕见的高温袭击北半球，从美东、欧洲到亚洲，都经历了有气象记录130 年来最热的夏天，但入冬后气温开始骤降，北半球气温可能要比往年偏低。气象专家表示，欧洲可能将面临“千年一遇”的新低温，中国等亚洲地区也可能难以幸免。

　　这种异常气候与干扰大洋暖流活动的“拉尼娜”现象有关。2008年初，我国南方大部分地区就在“拉尼娜”气候的影响下，遭遇了历史罕见的持续大范围低温、暴雪、冰冻袭击。因此并不排除今年冬季会比较寒冷，而且概率较高。如果冷冬预测准确，今年“拉尼娜”现象可能对全球煤炭市场造成重大影响。

　　2010年，全球动力煤炭贸易量预计为7.78亿吨左右，其中主要进口国家中欧洲28.28%、日韩26%、中国12.6%。如果北半球出现冷冬，势必推升欧洲、中国、以及日韩为代表的东北亚地区的用煤需求，使得需求旺季更旺。

　　此外，煤炭运输条件将受到寒冷的严重制约。由于动力煤主要出口国家集中在印尼、澳大利亚、俄罗斯和南非，按照澳大利亚气象专家的预测，拉尼娜可能持续到2011年1月份，因此煤炭运输条件将严重恶化，煤炭有效供给将显著减少。印尼是目前全球最大的动力煤出口国，占全球动力煤贸易量的32%，2010年上半年印尼煤炭出口增长40%，其中主要归功于一季度良好的气候条件，产销异常顺畅。如果一旦气候出现恶化，印尼和澳大利亚煤炭生产和出口将受到严重的影响。从国内情况看，极端严寒天气发生将导致煤炭运输的不畅甚至是局部瘫痪，比如高速公路封闭、煤炭被冻在车皮上卸车困难、渤海湾几大煤港被冰封，进而会导致下游行业煤炭库存快速下降、消费地煤价大涨。2008年初的雨雪冰冻灾害和2010年初环渤海湾冰冻就是最好的明证。

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