2010年下半年国际原油价格走势分析

2010年国际原油价格走势回顾

2010年年初原油价格承2009年年末的国际原油市场走势，受寒冷气候及投资者纷纷进入大宗商品市场等因素的影响一路上扬，截至3月26日，2010年一季度WTI原油最低价格为71.19美元/桶，最高价格为83.18美元/桶，一季度平均价格为78.66美元/桶，环比上升2.53美元/桶，升幅3.32%，同比上升35.35美元/桶，升幅为81.62%。

总体上看，2010年国际原油市场走势呈“W”型，油价在71-83美元的区间波动。通过对2010年一季度国际原油市场走势的回顾，不难看出世界经济复苏情况，美元汇率和全球原油供需平衡已经成为影响国际原油市场走势的主要因素。年初寒冷的天气和2月份欧元区希腊等国的债务危机也成为对油价推波助澜的重要因素。由于中国经济在全球经济危机中的突出表现，中国经济在世界上的地位越来越高，中国因素也成为影响油价的重要因素之一。

2010年下半年国际原油市场展望

2010年下半年国际原油市场走势取决于世界经济主要是美国经济的表现，美元汇率及美国股市走势，全球原油供需平衡以及地缘政治情况。另外，天气情况虽然不会对国际原油整体走势产生根本性的影响，但也会在一定条件下对当期的原油走势产生重大影响。

——世界经济形势。根据国际货币基金组织的最新预测，2010年世界经济将增长3.9%，比上次预测调高0.75%；发达国家的2010年经济增长率为2%，比上次预测调高了0.75%；发展中国家2010年经济增长率预计将达到6%，比上次预测调高了将近1%。预计大多数先进经济体的复苏将继续乏力，高失业率、公共债务、未完全愈合的金融体系以及一些国家不健康的房地产市场都将对发达国家的经济复苏提出挑战。新兴经济体和发展中经济体，主要在强劲内部需求的带动下，预计经济活动将较强劲。

从美国经济复苏态势来看，按照国际货币基金组织的预测，预计2010年美国经济增长率将达到2.7%，比2009年10月的预测调高了1.5%，比发达国家平均水平高0.6%。

经济增长是石油需求的主要驱动力。随着世界经济的持续复苏，石油需求必然会不断增长。但发达国家乏力的经济复苏形势也给石油需求带来很大的不确定性。

——美元汇率走势。根据美国最新公布的数据，美国截至2009年底的新财年第一季度财政赤字达 3885.1亿美元，2010年财政赤字有可能超过2009年1.4万亿美元的历史最高水平。美国在经济复苏阶段削减赤字绝非易事，这也会打压美元的走势。从风险规避角度分析，由于2009年年末迪拜危机和今年初希腊危机接连爆发，美元作为风险的避风港的作用更加为人所重视。

如果美国经济没能强劲复苏，2010年美元仍然是比较弱势。而美元的走势和国际原油走势有很强的负相关性，弱势的美元很可能会伴随一个强势的国际原油市场。

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