政策短期存压 油脂现货再现坚挺局面

与期货盘面高位承压下跌不同，7月18日油脂现货市场走势稳定，豆油部分地区报价甚至上调50元/吨，棕油部分地区报价上调20元/吨，菜籽油整体保持稳定，仅少数地区上涨100元/吨。现货走势坚挺的原因在于发改委官员称食用油限价令已解除，这对于一直受到政策直接压制的油脂来说有强力支撑。不过与此同时，昨日消息称，国储将抛储400万吨大豆以稳定市场，这令市场主体观望心理延续，成交继续保持清淡。目前来看，尽管受成交限制，无法走出领涨行情，但是油脂现货市场已经表现出抗跌迹象，供需偏紧的格局没有改变，依旧对后市持谨慎乐观态度。

基本面方面：国际豆类商品目前处于偏多氛围之中，天气炒作与新作播种面积的炒作令投资者情绪好转，进行增多减空操作，而美豆期价也再度逼近半年来的高位压力带1400美分。时值此间，尽管氛围逐渐好转，但是新作播种方面，在美农报告后已有一定的消化，因此市场缺乏足够的动力将期价推高突破1400美分。同时在外围市场上，原油价格持续在100美元下方震荡无力上行，美元预存反弹之势，令整体商品市场上行之路坎坷。因此，我们可以看到，在美盘豆类高位区间，投资者开始出现获利减仓盘。不过值得关注的是，昨晚美农公布的作物生长报告中，美豆优良率从前一周的66%下降至64%,优良率的下降在一定程度上封锁美豆下跌空间。

其他油脂方面，COPA发布报告显示，截止到7月13日的一周，加拿大油菜籽加工量为111564万吨，较一周前减少4.2%.此外，印度政府最新数据显示，截止到7月15日，印度油菜籽播种面积为990万公顷，较上年度同期的播种面积减少30万公顷，这主要是由于天气原因，降雨量偏低所致。

整体来看，美豆优良率下降支撑期价，国际油脂供应继续以偏紧为主；国内多重政策短期内令市场观望，但现货坚挺。

来源：迈科期货 作者：马笑磊

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