5月工业企业利润同比增长16.7%

　　国家统计局公布，5月份规模以上工业企业利润同比增长16.7%，增速比4月份加快2.7个百分点。1-5月份，利润同比增长22.7%，增速比1-4月份放缓1.7个百分点。分析人士指出，5月份利润增速虽有所回升主要是企业结构调整和转型升级的结果，工业企业每百元主营业务收入中的成本已连续3个月同比上升，或成为制造业持续快速发展的阻碍，需要提高警惕。预计全年工业企业利润增速将呈现“前高后低”走势，但无需担心，总体走势趋于稳定。

　　数据显示，5月份全国规模以上工业企业利润增长结构继续改善。在新增利润中，采矿业占35.5%，环比明显下降18个百分点；装备制造业占29.3%，环比提高5.5个百分点。此外，消费品制造业利润同比增长12.5%，增速比4月份加快了1个百分点，延续了年初以来持续加快的势头。

　　“企业结构调整和转型升级，是实现利润增长的重要原因。”国务院发展研究中心研究员张立群分析指出，从5月份数据看，由产业结构调整和企业转型所推动的利润增长，这方面的能力在提高。张立群进一步解释称，从5月份的实现利润当中，上游的采矿业等等的利润水平都在很快的下降，但是像制造业，包括消费品生产的这些行业的利润水平都在提高。包括投资回报率对5月份的利润提高也提供了重要支持。

　　当天公布的数据还显示，规模以上工业企业主营业务收入利润率继续保持上升势头，企业回款情况持续好转，产品周转继续加快；此外，企业杠杆率也在持续下降。5月末，规模以上工业企业资产负债率为56.1%，同比下降0.7个百分点。

　　对于5月份工业利润回升的原因，国家统计局工业司何平解读称，在生产增长平稳、工业品价格涨幅回落的情况下，5月份工业利润增长仍比4月份有所加快，主要原因是产品销售增长略有加快，投资收益增长明显加快，营业外净收入增长加快，上年同期利润基数偏低，汽车、电力和烟草等行业盈利好转。

　　值得注意的是，中下游行业利润也出现了很大程度的改善。前5月中游利润累计同比增长4.0%，上升1.3个点；下游利润累计同比增长9.0%，上升0.3个点。比如，汽车制造业、电力热力生产和供应业、烟草制品业三个行业合计影响5月全部规模以上工业企业利润增速加快3个百分点。

　　申万宏源研报认为，今年工业企业利润增速将呈现“前高后低”走势。从行业来看，随着上游价格的回落，利润率也将继续回落，中游受限于下游需求，毛利率难上行，预计年内呈现前高后低，下游需关注需求以及补库情况，预计年内相对稳定。

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