1月23日早间，央行发布公告称，开展了2019年一季度定向中期借贷便利（TMLF）操作。操作对象为符合相关条件并提出申请的大型商业银行、股份制商业银行和大型城市商业银行。操作金额根据有关金融机构2018年四季度小微企业和民营企业贷款增量并结合其需求确定为2575亿元。操作期限为一年，到期可根据金融机构需求续做两次，实际使用期限可达到三年。操作利率为3.15%，比中期借贷便利（MLF）利率优惠15个基点。
TMLF也被外界称作“特麻辣粉”，央行在2018年12月19日就宣布创设TMLF。
TMLF的三大明显特点
相比于MLF，TMLF有以下三个明显特点：
一是操作金额依据银行符合宏观审慎要求、资本较为充足、资产质量健康、获得央行资金后具备进一步增加小微企业民营企业贷款的潜力条件。二是期限长，1-3年不等，MLF都是一年期以内。三是利率低，比MLF优惠15个基点，这也被外界看作是“定向降息”。
因此，TMLF作为央行创设的新型货币政策工具，其结构性、定向性特征更为明显。光大证券首席固定收益分析师张旭就表示，TMLF的出现，有利于央行更直接地对金融市场进行调控。
TMLF落地的特殊时点
此时开展首次TMLF操作，也有出于呵护春节前资金需求的角度考虑。
上周，央行启动春节前资金投放季，单周通过公开市场操作、全面降准第一轮落地等共净投放流动性达1.7万亿。本周，除了TMLF外，还会通过开展公开市场逆回购操作、普惠金融定向降准动态考核投放流动性，此外，本周五（1月25日）也将是今年首次降准的第二轮落地，降低存款准备金率0.5个百分点，预计会释放7000亿-8000亿资金。
中信证券研究所副所长明明称，本次TMLF操作2575亿元后，1月25日降准+普惠金融定向降准动态考核所释放的资金规模约为1万亿元，对冲春节前大规模现金需求。
转自：金陵晚报
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