央行最近发布的2019年4月金融统计数据报告显示，4月末，广义货币(M2)余额188.47万亿元，同比增长8.5%，增速比上月末低0.1个百分点，比上年同期高0.2个百分点；狭义货币(M1)余额54.06万亿元，同比增长2.9%，增速分别比上月末和上年同期低1.7个和4.3个百分点；流通中货币(M0)余额7.4万亿元，同比增长3.5%。当月净回笼现金976亿元。4月份社会融资规模增量为1.36万亿元，比上年同期少4080亿元。
光大证券固定收益首席分析师张旭分析认为，4月份的信贷增长是“量质齐升”。首先，年初以及近两个月以来的信贷增长显著超过去年同期。单月数据的上上下下是正常现象，应该拉长数据的观察周期以便将无益的波动滤除。事实上，年初以来信贷累计增长6.83万亿元，明显超过了去年同期的6.04万亿元。此外，今年3月与4月合计新增贷款2.71万亿元，亦明显超出了2017年的2.12万亿元与2018年的2.30万亿元。
其次，4月信贷数据显示金融支持实体经济的质量也在提高。在4月份的贷款增量中，中长期占比由3月份的66.1%上升至了68.5%，结构明显改善。值得一提的是，4月M2同比增长8.5%，继续维持在较高的水平。M2增长的趋势性好转在很大程度上得益于货币政策抓住了关键——银行。银行发放信贷是贷款创造存款的过程，贷款增速的恢复亦会带来存款的增长，而存款的增加又可以破解贷款投放中流动性的约束。
央行数据显示，4月末，人民币贷款余额143.12万亿元，同比增长13.5%，增速比上月末低0.2个百分点，比上年同期高0.8个百分点。
4月份人民币贷款增加1.02万亿元，同比少增1615亿元。分部门看，住户部门贷款增加5258亿元，其中，短期贷款增加1093亿元，中长期贷款增加4165亿元；非金融企业及机关团体贷款增加3471亿元，其中，短期贷款减少1417亿元，中长期贷款增加2823亿元，票据融资增加1874亿元；非银行业金融机构贷款增加1417亿元。
4月末，人民币存款余额184.08万亿元，同比增长8.5%，增速分别比上月末和上年同期低0.2个和0.4个百分点。4月份人民币存款增加2606亿元，同比少增2746亿元。其中，住户存款减少6248亿元，非金融企业存款减少1738亿元，财政性存款增加5347亿元，非银行业金融机构存款增加2785亿元。
恒大经济研究院院长任泽平表示，货币投放趋稳，4月财政缴存拖累M2增速回落，但M2中单位活期存款环比增加，企业活动有所增强。一方面，4月是传统的缴税大月，财政存款5347亿元，拖累M2，但比2018年同期少增1837亿元；另一方面，从金融机构存款看，4月个人存款和企业存款均环比减少，缴税、高基数是当月企业存款同比大幅多减主因，但4月增值税下调对企业效果仍待观察。5月社保费率下调、财政支出或边际改善企业资金状况。
任泽平认为，M1增速下降，但整体延续回升态势。4月M1同比增速2.9%，延续1-3月回升态势。2019年政治局会议重新强调房地产调控政策，是导致M1增速重新回落的重要原因之一。但是，伴随着宽信用效果显现，融资条件逐步改善，迭加2018年低基数效应，M1增速延续回升态势，反映企业活期存款和个人持有的现金稳定增加，交易需求延续回升态势。
转自：中国金融信息网
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