武钢收购蒂森激光拼焊集团，发力高端制造

9月28日上午10点30分，武钢大厦二楼会议厅，武汉钢铁集团公司以下简称‘武钢’独家收购蒂森克虏伯公司以下简称‘蒂森’旗下激光拼焊集团的签约仪式正式举行。

　　蒂森激光拼焊集团共包括在欧洲、美洲等7个国家的14家工厂，武钢全资收购该集团的全部股权和业务。目前，待报请双方监管机构和相应监管部门批准后，将正式进行股权交割。

　　对多元化结构的蒂森而言，出售激光拼焊集团是其投资优化组合中必然的一步；反观武钢，不仅可以用较短的时间进军高端汽车板市场，从战略上讲，更是帮助其完善了全产业链的布局。而这一点，在当下钢铁行业全面下滑的背景下，被认为是一剂良方。

　　尘埃终落定

　　9月28日之后，武钢收购激光拼焊项目组成员终于可以暂时松一口气，从去年8月得到消息到正式签约，一年多的时间，收购终于取得实质性进展。一名项目组工作人员将过去一年马不停蹄的工作描述为“战争”。

　　其实，早在去年5月，蒂森集团就开始优化其投资组合，调整经营结构，打算剥离激光拼焊集团。但是，直到3个月后，武钢才在与同行的交流过程中得知这一消息，并开始与蒂森集团负责此次激光拼焊出售业务的并购部进行了前期的沟通联系。11月1日，武钢向蒂森提交了收购意向书，收购工作正式开始。

　　据项目组工作人员介绍，蒂森原定11月2日为提交无约束力报价书的截止日期，但由于武钢得到激光拼焊集团出售消息较晚，无法按此时间提供。其间，经过反复的沟通，蒂森将武钢提交无约束力报价书的时间两次延长，由最初的11月2日到最后的11月18日，最终武钢成功入围。

　　“那一次真的是有惊无险。”工作人员称。抓住了来之不易的机会，随后武钢开始了对激光拼焊集团以及14家工厂的财务、法律、运营、技术、保险、反垄断等方面的尽职调查，并于今年2月24日提交了约束力报价书，并最终入围第三阶段。

　　2012年3月15日，武钢开始与蒂森进行股权转让条款谈判，直到9月28日双方最后签字，历时半年。

　　8月下旬，还有媒体报道蒂森将出售该集团给武钢的消息，但当时双方都未作出正面回应。工作人员介绍，当时，蒂森与武钢并未就股权买卖协议达成一致，所以双方并未表态。

　　从开始正式谈条件到最后签约，项目组奔走于中德两地，“对股权转让框架协议与79个附属协议进行了20多轮各种形式的谈判，一共解决了200多个争议问题”。

　　签约结束之后，项目组的工作人员均表示，“虽然还需要等待相关机构批准，但心里一块儿石头落地了”。

　　蒂森的资产优化

　　蒂森本来就是一个多元化的集团，如果它有更赚钱的业务或者其本身想要将发展重点转向其他领域，那么它剥离这个业务就是可以理解的。”一位不愿具名的业内分析师向新金融记者分析道。

　　蒂森官网介绍，“蒂森是多元化发展的集团，在全球80多个国家拥有180000名雇员，2010/2011财年，销售收入490亿欧元。”

　　虽然蒂森是德国最大的钢铁产业集团，但其非钢产业占五成份额，其他产业包括汽车技术、电梯等，其中电梯制造更是成为全球三大生产商之一。

　　2011年1月，海里希·赫辛根接任蒂森董事会主席一职后，更是加强了“多元化”的理念，并开始调整公司结构，渐渐弱化公司的钢铁板块所占比率。

　　于是，2011年5月13日，蒂森作出了一个综合性的战略发展计划，以推进其竞争能力和可持续发展能力。这个计划包括进行资产优化组合，转型经营和大幅度改善经营业绩，而此次的出售也被蒂森视作“稳步推进战略发展规划”。

　　在蒂森发布的新闻中显示，“此次出售下属激光拼焊公司，是蒂森克虏伯集团实施资产优化组合的又一项举措，隶属集团于2011年5月13日公布的整体整合方案之中。”

　　今年8月，赫辛根在接受媒体采访时也表示，一直在根据需要调整公司结构，“通过剥离一些业务我们可以获得新的战略空间以及资金空间，使得我们能够对增长领域进行投资。”

　　8月10日，蒂森发布的三季度财报中，“投资优化跟踪”一页显示，截至第三季度，已经有金属成型集团、Xervon、Waupaca等被出售或者剥离。

　　来自蒂森集团最新的消息是，“目前集团于去年公布的整合计划正在按部就班地进行，隶属整合计划的约95%需剥离业务已签署出售或完成整合”。

　　据武钢方面介绍，激光拼焊集团在蒂森所有业务中的发展属于正常。数据显示，2011财年销售收入约7亿欧元，息税折旧摊销前利润6450万欧元。“蒂森是出于业务调整需要，优化投资组合而出售其激光拼焊业务”。

　　据了解，当时美国和中国一些企业集团也参与了收购，但最终，蒂森还是选择了武钢。

　　在上述分析师看来，无论选择谁，“这一块儿资产肯定是要出售的”。他认为，国外钢铁行业的发展已经几近饱和了，换言之，很多发达国家的需求是比较稳定的。这就决定了国外的钢铁企业在主业上进一步扩大规模的可能性不大，所以就会向相关行业或者跨度更大的行业去谋求发展。“因此，蒂森进行优化投资将这块儿剥离出去，是可以理解的”。

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