加快审核类和从严审核类债券的资产负债率要求将重点加强

　　国家发改委日前召集8个省级发改委、多家券商、评级机构和中债登等机构，开展企业债券风险座谈，针对企业债风险、发债企业资产负债率、两次发债时间间隔、土地资产有效性等审核条件提出了更高要求。

　　据悉，此次会议讨论内容尚处于征求意见阶段，相关条款的修订是否会以文件形式明确，何时发文都是未定事项，不排除参会省份发改委会在今后的企业债审核中做出相应借鉴。

　　“会议重点加强了加快审核类和从严审核类债券的资产负债率要求。”深圳某大型券商人士表示，加快类债券有两种：一是资产负债率低于20%，主体评级在AA+及以上的无担保债券；二是地方政府首只城投债且资产负债率低于30%。

　　据悉，座谈会讨论了提高从严审核类债券的资产负债率要求：一种是城投资产负债率高于60%，产业类资产负债率高于70%，且债项级别在AA+以下；另一种是连续发债两次，且资产负债率高于60%的城投债。

　　2013年4月，发改委下发了《关于进一步改进企业债券发行审核工作的通知》957号文，对一般产业类企业和城投公司从严审核的资产负债率要求分别为65%和75%。

　　“对于销售端来说，项目组依照新规严格把关项目质量，有利于我们的项目推介、销售等工作。”深圳某央企背景券商固定收益人士称。

　　座谈会还提到，对于城投类资产负债率超60%、产业类资产负债率超70%的项目，原则上要求提供担保；资产负债率超80%的，原则上不予受理。

　　此次座谈会还提出了融资性担保要求，单个被担保人担保余额不得超过净资产30%，整体担保余额不得超过净资产10倍。这两个指标的要求，与2010年3月发布的《融资性担保公司管理暂行办法》的要求一致。

　　此次座谈会还提出，拟将同一发债企业两次申请发债的时间间隔，由之前的6个月调整为1年。

　　座谈会特别关注地方政府债务风险。据了解，讨论中提到拟对以下几种情况的城投发债申请不再受理：发债企业对政府及有关部门的应收和其他应收合计超过净资产40%；2013年后仍盲目进行短期高利融资企业，短期高利融资综合成本达到银行同期贷款利率1.5倍以上的，累计额度超过企业总负债规模10%的；区域全口径债务率超过100%的，暂不受理区域内城投企业有可能新增政府性债务负担的发债申请。

来源：证券时报