5G板块走势较为强劲，相关主题基金出现普涨行情。Wind数据显示，自10月19日至11月9日，泰达宏利成长、浦银安盛红利精选、财通多策略福鑫、财通成长优选等基金涨幅达到10%左右。一些公募基金经理表示5G板块迎来投资布局的窗口。
5G行业出现投资机会
财通基金投资部副总监金梓才表示，关注集成电路产业链，包括以半导体为首的电子行业，以5G为首的通信行业，以云计算为首的计算机行业。他提出，现阶段最看好5G行业。市场中对5G行业的投资机会是有巨大分歧的，在于5G未来的应用，上市公司是否真正受益于5G投资等。但其实，5G的红利释放是大势所趋。
金梓才解释：“弱市情况下,5G是难得周期向上的行业，明年上半年业绩增速会很高。中长期来看，三大运营商已经确定了5G的版图划分，接下来就是上马投资。国家急切要投资5G，对产业链上下游有拉动。5G可以拉动信息消费、游戏等各种互联网应用。明年中报后可以期待5G的开发建设，市场预期可能很快会发牌照。”
从估值来看，金梓才称，5G、半导体等公司估值不贵，基本在明年20倍PE左右，远低于历史高位。
泰达宏利基金经理周琦凯认为，第一，5G行业景气度未来三年逐年向上，核心驱动力在于频谱发布、标准落定、运营商开支增加等；第二，从科技行业内部比较来看，目前将处于上一轮互联网浪潮向未来人工智能浪潮的过渡期，在这一阶段，以5G为代表的科技基建领域最为受益；第三，市场普遍担忧中美贸易战对行业发展进度的影响，实际上中国经过3G、4G的发展之后在大部分环节都具备自主可控的能力。
布局5G细分领域机会
从市场来看，金梓才认为，市场酝酿风格切换，中小板块中5G等优质个股有望迎来投资时机，主要有以下几个原因：一是大股票盈利趋势向下。这个季度市场已经看到消费等行业表现较差，但是中小板块个股扛得住周期，盈利有相对优势；二是对小企业定向宽松，将对小企业的融资环境形成很大改善；三是证监会在解决股权质押的问题，预期成长股的估值能稳住，并且有向上趋势；四是本质上科技股是逆周期板块，具有防御性，在整体经济底部震荡偏弱情况下，如果货币政策回归稳健中性或偏松状态，市值较小的优质个股相对比较优势将愈发明显。从长期来看，资本市场在科技产业的“方向性”估值溢价或将持续。
周琦凯同时表示，第一，重点投资于未来中期景气度向上的细分行业，5G要优于半导体；第二，重点投资于竞争地位突出的优质龙头企业；第三，低估值是解释中期回报率的显著因子，选择在足够低估的时点去介入中长期的优质企业。
创金合信基金周志敏称，从细分领域看，通信设备板块受益明确，竞争格局又较好。从产业发展周期来看，随着未来业绩的持续释放，估值大概率会回归到合理水平；随着5G技术变化，电子板块相关受益公司值得重点关注。（吴君）
转自：中国基金报
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