供大于求仍将抑制下半年钢价涨势

　　2014年上半年，国内钢市震荡偏弱运行，在3月末至4月初价格走出一轮涨势后接连下跌，上半年钢市最终以跌势收官。

　　上半年钢市出现这一走势，主要还是由于供大于求、成本回调和资金紧缺等原因。今后，除政府对经济稳增长的需要，或将继续加大“微刺激”力度可能带来较大的需求预期外，其余市场基本面预计还是难有明显改观。

　　上半年价格、库存呈长期降势

　　上半年钢材价格指数仅延续了4周涨势。2014年上半年，国内钢价呈现震荡下行走势，总体水平低于去年。从中国钢铁工业协会发布的钢材价格指数情况来看，今年初以来，一开始就呈现直线下跌态势，跌势延续了12周。至3月28日这一周，受传统市场旺季利好影响开始好转，价格指数从94.83点起出现上涨，不过涨幅较小并且也没有恢复至年初的价格指数水平，仅仅延续了不到一个月，涨至96.39点。从4月18日这一周起，钢材价格指数便开始了长达十几周的跌势。6月末，钢协的钢材综合价格指数为92.99点，是自2003年7月份以来近11年来的最低水平。

　　长材价格陷入“深跌”。从长材和板材价格指数来看，今年上半年的走势也是基本与钢材综合价格指数走势保持一致。不过具体来看，今年初，长材价格指数为101.97点，板材价格指数为97.76点，长材价格指数高于板材价格指数。而这一价格指数走势一直从今年初延续至6月13日这一周，此后价格指数的走势开始出现变化。6月20日，长材价格指数下跌至94.41点，此后长材价格指数走势一直运行于板材指数下方。这一走势特点一直延续至目前。6月末，长材价格指数环比下降1.76点，降幅为1.84%；板材指数环比下降0.78点，降幅为0.82%。与去年同期相比，长材指数降幅为5.84%，板材指数降幅为4.05%。

　　此外，从具体钢材品种来看，ф20mmHRB400螺纹钢价格6月末比年初下跌了336元/吨，4.75mmQ235B热轧板卷价格下跌120元/吨，螺纹钢价格的降幅是热轧板卷价格降幅的近3倍。上半年长材价格大幅下跌与房地产行业连续下行有很大的关系。

　上半年全国社会钢材库存连降18周。今年初以来，全国社会钢材库存从1370.84万吨开始增长，并在截至2月21日这一周增加了近200万吨，不过增势止于2月底。之后，全国社会钢材库存开始走进连降18周的漫漫长路。截至6月27日，全国社会钢材库存为1343.57万吨。

　　从5大钢材品种库存来看，虽然线材和中厚板等品种库存在上半年的一些时间里出现微幅增加，但是总体来看，走势基本与整体市场库存走势相同。今年上半年，社会钢材库存总量的高点出现在2月28日这一周，库存总量为2086.19万吨，螺纹钢库存为1037.85万吨，线材库存为285.36万吨，热轧板卷库存为434.84万吨，冷轧板卷库存为166.33万吨，中厚板库存为161.81万吨。截至6月27日，社会钢材库存总量为1343.57万吨，螺纹钢库存为605.39万吨，线材库存为140.63万吨，热轧板卷库存为315.78万吨，冷轧板卷为148.29万吨，中厚板库存为133.48万吨，分别比年初高位时下降了743万吨、433万吨、145万吨、119万吨、18万吨、28万吨。其间，螺纹钢库存降幅占整体钢市库存降幅的近六成，而冷轧板卷库存降幅相对较小。

　　今年上半年，钢市的库存结构也出现了变化。随着钢价的不断下跌和资金紧缺等问题，有大量钢贸商退出，有的钢贸商则采取低库存甚至零库存操作手法，减少向钢厂订货，钢市的蓄水池功能逐渐减弱，导致库存压力逐渐向钢厂内部转移。相关数据显示，6月中旬重点钢企库存量为1511.3万吨，比上一旬增加58.31万吨，环比增长4.01%；6月下旬库存量为1391.5万吨，比中旬下降7.9%。

　　影响上半年钢市走势的几大因素

　　“微刺激”政策实效显现，第二季度经济情况好于第一季度。今年上半年我国GDP（国内生产总值）同比增长7.4%，其中第二季度经济增长7.5%，比第一季度增长了0.1个百分点。2014年上半年，央行加强规范金融机构同业业务，限制表内平台贷和城投债等流向房地产和地方融资平台，基础设施建设和房地产开发投资同比增速下滑明显，进而影响了家电、工程机械等行业的需求。为确保经济运行在合理区间内，4月份以来政府陆续出台定向降准、简政放权、促金融支持实体经济等多项“微刺激”稳增长措施，并在5月、6月份逐渐显现效应。

　　产量仍处高位，市场供需关系待平衡。2014年上半年，国内粗钢日均产量仍在逐月攀升。前5个月，全国粗钢日均产量达到226.83万吨。6月份，粗钢日均产量再创新高，达到230.97万吨，较上月增长1.66%。不过，跟往年不同的是，2014年非重点钢企粗钢日均产量逐月下滑，3月～5月份分别为53.09万吨、51.59万吨、49.59万吨。而重点钢企粗钢日均产量逐月攀升，3月～5月份分别达到173.52万吨、177.52万吨、177.6万吨；6月下旬，重点钢企粗钢日均产量为177.81万吨，比中旬下降3.2%。

　　在上游钢厂粗钢产量不断创新高之时，钢材库存连续下降，并且当前库存水平已处于1400万吨以下，这说明实际需求尚可。一方面，今年初以来我国钢材出口势头转好，虽然6月份全国出口钢材707万吨，环比减少100万吨，下降12.4%，但是5月份钢材出口创下历史新高的807万吨，有效地缓解了国内钢材市场的供应压力；另一方面，一系列大型项目的开工是通过钢厂直供实现供货的，因此造成现货流通市场走货较弱。

　　原料价格震荡下跌，成本支撑力度逐渐减小。今年上半年，原料市场价格走出震荡下跌走势。其中，铁矿石、钢坯价格跌幅较大，焦煤、废钢等价格跌势较为缓和，但多在底部震荡。今年上半年，钢价和原料价格走势相互影响，原料价格的不断下跌也成为期间钢价跌跌不休的主要原因之一。

　　具体以青岛港品位62.5%纽曼粉矿、河北迁安品位66%铁精矿和山西长治地区一级冶金焦价格走势来看，以上3种原料价格今年上半年的最高点都是出现在年初，进口矿价格为920元/吨，国产矿为1070元/吨，冶金焦为1410元/吨。之后，进口矿价格震荡下跌并在5月23日跌破700元/吨，6月底价格跌至640元/吨，上半年跌幅为30%。国产矿价格方面，从年初的1070元/吨，一直呈现较平稳的跌势，6月底价格为820元/吨，比年初下跌了23%。冶金焦价格方面，从年初的1410元/吨开始下跌，幅度较大，3月底到4月初时开始企稳，6月底价格跌至1040元/吨，上半年的跌幅为26%。

　　供大于求仍将抑制下半年钢价涨势

　　下半年，政府将继续经济结构调整，加快全面深化改革步伐，同时出台“微刺激”政策稳定经济增长，但是相关政策对市场需求的拉动有限，尤其是在房地产市场面临深度调整的情况下。业内人士预测，2014年下半年钢价或波动运行，在终端需求转暖的时期部分钢材价格会出现阶段性反弹。

　　此外，下半年市场供应压力不容小觑。按照往常的情况来看，全国粗钢日产量通常在第二季度达到峰值，第三季度开始走低。不过，由于钢铁行业产能严重过剩，而且今年上半年原料价格下跌，钢企盈利略有好转，生产热情不减，预计下半年市场供应压力仍然偏大。需求方面，下半年政府将加强落实已经出台的“微刺激”政策，特别是棚户区改造、铁路建设等方面，将成为需求的亮点，但支撑力度偏小，对需求的提振作用并不明显。

来源：中国冶金报

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