证监会：拟改平行审批并购重组审核提速

上市公司并购重组时间有望大大缩短。中国证监会上市公司监管一部主任欧阳泽华11月2日在中国上市公司协会2013年年会上表示，为了提高上市公司兼并重组的审核时效，证监会正在与相关部门进行协商，推动跨部门平行审核机制，缩短并购重组在审核路上的时间，提高审核时效。

重组审批期限将大减

据介绍，目前上市公司并购重组审核最快的是5个月至8个月，最慢的是3年至5年。正常情况下，在证监会受理后，行政许可期间基本上是一个月左右，但是在审核材料递交到证监会之前，还要经过其他相关部门的审批。

北京一家券商保代向南都记者表示，此前不少上市公司重组失败，一个重要原因就是审批时间成本过高，很多有重组需求的上市公司经营不善，而这种状况往往随着时间的推移而更加恶化。

欧阳泽华透露，上市公司并购重组审核之前一直实行先后的审核顺序，证监会是审核的最后一个部门。目前，证监会正与相关部门进行协商，准备由过去的先后审批改为平行审批，证监会和其他部门同时受理申请材料，根据规定做出行政许可，“上市公司在发公告的时候加一句话‘证监会的行政许可已经取得，待取得相关部门的同意后，再予以实施。’”欧阳泽华表示，这样可以提高企业并购重组的审核效率。

“简政放权，放松管制，也是国务院简政放权的一部分。”信达证券策略研究员王小军也向南都记者表示，并购重组的上市公司多在产能过剩行业，因为行业瓶颈，这些公司没有太好的出路，只有通过并购重组才能实现资产的最大效益化。

鼓励多种方式重组

今年以来的并购重组可谓是如火如荼。不过，上述保代称，之前是因为并购重组的审批程序，造成了这个市场过小，从规模来看，与国外相比还较小，另外，其中的信息不透明导致二级市场爆炒，也是监管部门不敢大力推进的一个原因。

王小军表示，二级市场重组并购的结果有时与预期差别很大，往往导致股价大起大落，不少投资者亏损严重，就是因为信息不够透明。

因此，此次欧阳泽华表示，要坚持以信息披露为核心的审核理念，淡化对盈利能力的实质判断。未来，要把并购重组审核委员会的表决意见和上市部门的反馈意见分批公开，使得并购重组的所有环节和全过程做到公开、透明。

此外，此次会议上，证监会还提出，鼓励利用多种工具并购重组。证监会主席肖钢表示，要进一步完善并购重组的各项政策措施，探索引入定向可转债、优先股等支付工具，鼓励并购基金发展。

王小军表示，未来上市公司融资手段将多样化，之前是通过普通股，在市场不好的时候一方面不好再融资，另一方面，参与的投资者也容易被套，而可转债、优先股等方式相对安全，可以保障参与的投资者收益更平稳。（作者：王涛）

来源：南方都市报

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