保监会正式发文扩大保险公司信用债投资范围

据华尔街日报报道，道琼斯周一获得的文件显示，中国保监会近期已正式下发文件，同意保险公司扩大信用债投资范围。这或意味着无担保的高评级中票、企业债、公司债将迎来新一波行情。

　　文件称，保险机构可以投资以簿记方式公开发行的已上市交易的无担保企业债、非金融企业债务融资工具和商业银行发行的无担保可转换公司债等债券。

　　文件还规定，保险公司开展股权、不动产、保险资产管理产品和无担保企业公司类债券等投资，偿付能力和财务状况应满足监管规定。保险公司出现偿付能力不足或财务指标下降，不再符合规定的，应及时采取措施，并不得开展新增投资。

　　一保险业人士称，这意味着符合上述要求的保险公司，可开始向保监会提交投资无担保信用债的申请。在得到正式批复后，根据其偿付能力，在其自营账户对前述无担保信用债进行投资。

　　值得注意的是，此前保险公司曾被允许投资部分无担保企业债，但要求被投资的此类债评级在AA级或相当于AA级以上的长期信用级别，且该无担保企业债应是公开招标方式发行。

　　正是对招标方式的限制，将中票等绝大部份无担保企业债排除在外。因为采取公开招标方式发行的企业债只有铁道债、国家电网债以及中石油债，多数企业债采取簿记建档的方式发行。

　　而本次新规对允许投资的无担保企业债的发行方式进行了放松，开始允许保险公司也投资以簿记方式公开发行的已上市交易无担保信用债。

　　但此次下发的文件并未对放开投资品种的评级做具体规定。

　　上述人士称，预计保监会将首先从放松对AAA无担保信用债的限制开始。因保险公司对资质优良的高评级无担保信用债很感兴趣，但由于无担保，其自营帐户无法投资。

　　一交易员称，高评级信用债供给不足，保监会正式放松险资投资信用债范围，这意味着无担保的高评级中票、企业债、公司债将有一波新行情。

　　上述保险业人士还称，保险公司自营帐户的配置型需求将集中在5-7年期的中票、7-10年期的企业债和公司债；而交易型需求则将进一步缩短至3年期左右的短端品种，以获得净价波动的收益。

　　4月下旬，保监会主席项俊波在温州调研时表示，保监会将根据实际情况，适当调整险资运用的投资比例，逐步增加险资投资无担保企业公司类债券的品种。

　　文件指出，未来保险机构投资上述债券的发行方式，将纳入《保险资金投资债券暂行办法》中进一步调整和规范；且未来中国保监会将适当调整保险资金运用的投资比例，并将出台《资金运用办法》等规定中有待完善的业务规则。

来源：凤凰网

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