钢铁产能上演生死劫

钢铁产能——发展的需要，统计的艺术

　　需求不是生死关，产能方是大问题

　　产能统计成谜，产量增速惊人。关于中国钢铁行业的产能，在行业集中度分散2011年CR10仅为49%，企业数量多以及部分产能因行政审批手续不全未纳入统计等因素影响下，真实的产能统计数据一直是近年来学界、实业界争议的焦点。

　　2002-2011年间全球粗钢产量年均增幅6390万吨，其中主要增量来自于中国产能的扩张，中国年均粗钢增量5316万吨，增幅占比83.2%。而其他金砖国家中，年均增量最高的印度也仅仅以449万吨增速不及中国年均增速的1/10。我们根据工信部以及中钢协公布的产能数据，仅按新增产能测算，自2006年我国转为粗钢净出口国后，2007-2012年过剩度分别为13.60%、45.74%、22.61%、25.01%、26.15%、28.89%。

　　当行业规模效应不再，在经济减速周期，GDP驱动仍是钢铁产能增长的主动推手。在GDP挂帅的情况下，作为影响地方经济的重要支柱行业，钢铁工业必然会受到各地的高度重视，因此扩大钢铁产能也成为地方政府的“自然属性”。

　　2012年1-5月，黑色金属冶炼与压延固定投资完成1613亿元，同比增长8.0%，增速进一步回落。根据我们的不完全统计，2012年上半年新增坯材产能约2400万吨，其中线棒材约990万吨。

　　根据我们对部分省区“十二五”钢铁产能规划的不完全统计，预计“十二五”期间部分地区将维持较高增幅。尤其是目前产能居于全国末位的区域，钢铁投资冲动依旧高涨。除新疆区域有一定供给缺口外，其余省份市场未见有明显供求不匹配失衡。钢铁行业作为重工业支柱产业，投资具有周期长、投资大、上下行业关联度高的特点，在经济增速下行压力下，部分地方政府是否能够抑制住投资冲动，从而避免造成新的过剩值得关注。

　　我国产能峰值是多少——他山之石，可以攻玉

　　情景一：英美法德以及前苏联等发达国家在1973年第一次石油危机前后的粗钢产量平均峰值为612千克/人，假设我国粗钢消费的峰值人均水平与之相近，按照目前人口规模测算，我国粗钢产量的峰值在8.3亿吨左右，若“十二五”年均消费增速5%，预计将在“十三五”计划初期达到峰值水平。

　　情景二：若考虑到德国西德在1972、1974年先后举办慕尼黑奥运会以及世界杯时大兴土木对粗钢产量的脉冲式影响，则上述国家的粗钢消费峰值水平大约在570千克/人左右，以此作为人均粗钢产量峰值，则我国粗钢产量峰值在7.9亿吨左右。

　　启示：

　　根据发达国家的经验来看，两次石油危机促使其认识到原有发展模式受制于能源供应瓶颈，外部能源供给给经济的稳定性以及持续性带来了极大的威胁，在第一次石油危机之后，欧美发达国家开始着手调整已处于增长顶点的传统工业，逐步从工业经济向知识经济转型，这一趋势在1979年第二次石油危机后加速，可以从下图中看出，1979年后，发达国家去粗钢产量速度明显加快，1980年代信息技术发展在美国突飞猛进，传统产业在经济结构中占比迅速下滑。

　　其粗钢产量达到峰值后，普遍进入了产能收缩的阶段，微观来看，行业集中度随后得到显著提高，加之内生性需求结构升级提升钢铁产品附加值，行业盈利能力并未因规模下滑而有显著削弱。

　　但我国与之有所不同的是，相对于西方国家的主动转型以及在转型伊始的强大知识技术储备能力，我国目前对整体产业结构转型升级的各项准备技术、市场等还有所不足，而这就需要一个较为漫长的转型过渡期，这个过渡期既是我国工业化的中后期，也是产业升级准备阶段。因此，在此期间，对于钢铁的需求将进入低增速稳定期，这也是为什么我国钢铁产量峰值区间将是倒“U”形，而不是倒“V”的原因。

　　转自：

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