中国经济正经历制造业向非制造业驱动再平衡

　　7月份，受高温多雨天气等季节性因素影响，制造业采购经理指数（PMI）略微下降，降至50.0%；而非制造业商务活动指数连续两个月环比上升，达到53.9%。中国正经历着从制造业驱动向非制造业驱动的再平衡，经济平稳向好的基本面没有改变。

　　中国物流信息中心分析师陈中涛介绍，调查显示7月回落主要是受高温多雨天气因素影响企业检修增多，生产经营活动有所放缓。企业预期良好，生产经营活动预期指数上升。就业基本稳定，从业人数仍保持在正常水平。

　　国务院发展研究中心宏观经济研究员张立群也指出，7月份制造业PMI指数小幅下降，但仍在50%的荣枯线上，表明未来经济增长总体仍然趋稳，但稳定的基础不够巩固。各项订单指数均小幅下降，显示国内外市场需求水平仍不够稳定；虽然产成品库存指数小幅下降，但采购量指数、原材料库存指数、进口指数等都小幅下降，反映企业信心不足，去库存活动仍有可能继续。

　　在制造业相对疲软的情况下，非制造业连续回升，运行的稳定性有所增强。同日公布的数据显示，7月份的中国非制造业商务活动指数为53.9%，环比上升0.1个百分点。其中，服务业商务活动指数连续两个月环比上升至52.8%，成为拉动非制造业上升的主要动力。

　　7月份非制造业商务活动指数连续回升，市场活动表现较为活跃，有利于经济平稳向好的积极因素继续释放。服务业连续回升，且具有普遍性。

　　在关注积极因素的同时，对于非制造业商务活动中的波动因素也要给予关注。一是房地产行业活动出现回落，回落至50%以下，新订单指数结束连续回升走势也有所回落，初步判断淡季因素影响较大；二是中间投入价格指数和收费价格指数均延续回落走势，要防止价格的快速回落给企业经营带来的不利影响。

　　不可否认，受服务业增速显著加快的支撑，二季度中国GDP同比增速实现7%的增长。在不少专家看来，从制造业驱动到服务业驱动，中国正经历着经济的再平衡，但考虑到经济回稳基础尚不牢固，需继续加码稳增长政策。

　　陈中涛认为，在当前形势下，宏观调控既要保持战略定力，持之以恒推动经济结构战略性调整；又要树立危机应对和风险管控意识，在区间调控基础上加大定向调控力度，及时进行预调微调，重视应对经济下行压力，重视防范和化解系统性风险，保持经济运行在合理区间。

来源：金融时报

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