CPI重返“2时代” 物价水平温和可控

　　国家统计局2月10日公布数据显示，2023年1月，全国居民消费价格指数（CPI）同比上涨2.1%，工业生产者出厂价格指数（PPI）同比下降0.8%。

　　专家表示，除受春节效应因素影响外，当前食品价格变化并未显示出超预期涨价迹象，预计春节过后随着供应恢复，食品价格上涨压力会逐步缓解。随着经济活动趋于活跃，服务业需求恢复相对较快，但能源、食品价格在保供稳价政策下有望保持稳定，支持物价总体水平继续保持温和可控。

　　CPI有所上涨

　　1月，CPI同比上涨2.1%，涨幅比上月扩大0.3个百分点。“1月，受春节效应和疫情防控政策优化调整等因素影响，居民消费价格有所上涨。”国家统计局城市司首席统计师董莉娟说。

　　财信国际经济研究院首席经济学家伍超明分析，从食品方面看，虽然1月猪肉价格降幅较大，但蔬菜和水果价格受春节假期影响上涨较多。从非食品方面看，受春节假期期间需求增加等因素影响，旅游等服务价格涨幅较大。

　　从同比看，1月，食品价格涨幅比上月扩大1.4个百分点，非食品价格涨幅比上月扩大0.1个百分点，其中，服务价格上涨1.0%；从环比看，1月食品价格涨幅比上月扩大2.3个百分点。董莉娟说，受春节等季节性因素影响，鲜菜、鲜菌、鲜果、薯类和水产品价格环比涨幅比上月均有扩大；生猪供给持续增加，猪肉价格环比下降10.8%。

　　据国家统计局测算，扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨1.0%，涨幅比上月扩大0.3个百分点。

　　“核心物价处于‘1时代’，一方面，反映居民必需消费品供应充足，物价表现温和；另一方面，反映国内需求处于恢复阶段。”光大银行金融市场部宏观研究员周茂华分析。

　　谈及CPI走势，东方金诚首席宏观分析师王青说，自2022年以来，核心CPI同比涨幅持续处于1.1%以下的偏低水平，短期内核心CPI可能仍将在低位徘徊。

　　“这显示当前整体物价保持稳定，给促消费提供了一定空间，也为宏观政策相机灵活调整提供较大空间。”王青说。

　　PPI继续下降

　　1月，PPI环比下降0.4%，同比下降0.8%，降幅比上月扩大0.1个百分点。董莉娟表示，1月，受国际原油价格波动和国内煤炭价格下行等因素影响，工业品价格整体继续下降。

　　从行业看，1月，调查的40个工业行业大类中，价格下降的有15个，与上月相同。

　　“从主要商品价格走势看，国际方面，1月油价震荡走强，但高基数效应导致1月原油价格同比由正转负，是当月PPI同比降幅扩大主要原因之一。”王青分析，国内方面，在经济回升背景下，1月国内工业品需求预期回暖，对工业品价格有所支撑。其中，钢材价格上涨，带动钢铁行业PPI环比涨幅扩大、同比跌幅收敛。铜、铝等有色金属价格也有上行趋势但动力有限，同比因基数走高而降幅扩大。煤炭价格因供给端保供稳价而有所下行，但因基数走低，同比转降为微升。

　　国家统计局测算，在1月的PPI同比降幅中，去年价格变动的翘尾影响约为-0.4个百分点，新涨价影响约为-0.4个百分点。

　　对PPI走势，周茂华说，全球需求趋缓前景、海外偏紧的金融环境，对能源、原材料等商品构成压力。国内保供稳价措施力度不减，有助于稳定工业品价格，一季度PPI同比继续收缩。王青表示，上年同期基数明显偏高，加之新涨价动能有限，将会明显抑制PPI同比涨幅，一季度PPI将延续弱势运行状态。

　　保持物价基本稳定有支撑

　　人民银行曾提示通胀升温潜在可能性。2022年第三季度中国货币政策执行报告显示，发达经济体高通胀粘性较强，外部输入性通胀压力依然存在；一段时间以来我国广义货币（M2）增速处于相对高位，若总需求进一步复苏升温可能带来滞后效应；冬季猪肉采购和采暖需求旺盛、春节错位等因素，特别是疫情防控更加精准后消费动能可能快速释放，也可能短期加大结构性通胀压力。

　　不过，报告也强调，我国经济总供求大体平衡，货币政策保持稳健，产业链、供应链运转较为通畅，居民通胀预期平稳，具备保持物价水平基本稳定的有利条件。

　　国家发改委2月9日召开全国价格工作视频会议强调，2023年各级价格主管部门要以稳物价为重点，强化市场保供稳价、深化重点领域价格改革、规范价格和收费行为，推动价格工作迈上新台阶，为高质量发展作出更大贡献。

　　民生银行首席经济学家温彬说，从整体看，除受春节效应因素影响外，当前食品价格变化并未显示出超预期涨价迹象，预计春节过后随着供应恢复，食品价格上行压力将缓解。“随着能源、食品价格在保供稳价政策下保持稳定，物价上涨压力相对有限。”温彬说。

　　周茂华表示，随着经济活动趋于活跃，服务业需求恢复相对较快，但对物价影响较大的食品价格继续保持温和，预计今年CPI同比前低后高，中枢小幅抬升，整体物价水平温和可控。（连润）

　　转自：中国证券报·中证网

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