工业生产与投资增速回落 经济新常态影响企业生产经营

工信部运行监测协调局监测预测处

　　“1～8月，工业生产增速明显回落，工业投资增速继续放缓，工业企业赢利能力有所改善，工业品供需矛盾有所加剧，工业用电量下滑明显。根据影响工业运行有利与不利因素的分析，结合研究机构的模型预测结果和当前工业运行形势及经验分析综合判断，预计9月份工业增加值同比增长8.6%左右，三季度增速为8.2%左右，四季度为8.8%左右，全年增长速度为8.6%左右。

　　A 生产与投资增速回落 企业赢利能力有所改善

　　工业生产增速明显回落

　　1~8月，规模以上工业增加值同比增长8.5%，比1~7月回落0.3个百分点。其中，8月份增长6.9%，比7月份回落2.1个百分点，创2009年3月份以来新低。从环比看，8月份比7月份环比增长0.2%，也是国家统计局自发布环比增速以来的新低。分三大门类看，8月份，采矿业增加值同比增长4.2%，制造业增长8.0%，电力热力燃气及水的生产和供应业下降0.6%，分别比7月份回落2个、2个和2.5个百分点。

　　分行业看，41个行业中有38个行业增速下滑，其中汽车和食品制造业分别大幅回落4.3个和3.9个百分点，化学原料及化学制品、电力生产、通用设备、专用设备等行业增速降幅也均在2个百分点以上；从主要产品产量看，十种有色金属、乙烯和原油加工量增速有所加快，主要是去年同期基数较低的因素所致，而钢材、水泥、汽车、轿车、发电量增速均出现不同程度的放缓，其中汽车和轿车产量分别仅增长3.1%和0.7%，环比分别回落7.4个和6.1个百分点，工业用电量增速首次出现负增长，同比下降1.6%。分地区看，8月份，东部、中部和西部地区增加值同比分别增长6.3%、7.1%和9.4%，比7月份分别回落2.2个、1.8个和1.5个百分点，东、中部增速回落幅度较大，主要是东部地区产业在转型升级过程的主动调整和暂时付出的代价，以及中部地区产业结构进入深度调整之中所遇到的必然困难。

　　1~8月，规模以上工业企业实现出口交货值同比增长5.8%，比1~7月回落0.2个百分点，比去年同期加快1.9个百分点。其中，8月份当月增长5.5%，虽比7月份回落1.7个百分点，但仍保持适度增长，表明外需回暖态势总体仍在延续。

　　工业投资增速继续放缓

　1~8月，工业完成投资12.62万亿元，同比增长13.5%，增速比1~7月继续回落0.4个百分点。其中，采矿业和电力热力燃气和水的生产和供应业投资分别增长3.9%和15.7%，比1~7月分别加快0.1个和0.5个百分点；制造业投资增长14.1%，回落0.5个百分点，是本月工业投资增速回落的主要原因。

　　从主要行业看，汽车制造、通用设备制造、专用设备制造、电器机械及器材等前期增长较快的装备制造行业增速下滑较多；化学原料及化学制品和非金属矿物制品制造等产能过剩行业投资增速继续放缓。受8月份铁路投资增速加快的带动，运输设备制造业增速继续保持较高增长。在民间投资中，民间工业投资同比增长17.0%，比1~7月回落0.4个百分点；其中民间制造业投资增长17.4%，回落0.6个百分点，从本月民间投资增速降幅有所扩大的事实分析，表明在当前实体经济投资回报率不高的情况下，民间资本的投资意愿仍在走低。

　　工业企业赢利能力改善

　1~7月，全国规模以上工业企业实现利润总额同比增长11.7%，比上半年继续加快0.3个百分点，其中7月份实现利润总额同比增长13.5%，虽比6月份回落4.4个百分点，但仍保持较高增长；主营活动利润总额同比增长11.2%，比上半年加快0.4个百分点，为今年以来最快增长，反应出工业企业的主业盈利能力也趋于增强。分三大门类看，采矿业利润同比下降13.2%；制造业利润增长15.6%，已连续两个月加快，处于较高水平；电力热力燃气及水的生产和供应业实现利润增长21.5%。从企业亏损情况看，1~7月，亏损企业亏损额累计同比增长6.5%，已连续四个月下滑，为今年以来最低增速；7月末，亏损企业占比为15.3%,比上半年下降0.4个百分点，呈现出今年以来持续下降的局面。以上分析表明，亏损额增速持续放缓和亏损面持续收窄也反映出当前工业企业的生产经营活动正逐渐好转。

　　工业品供需矛盾有所加剧

　受有效需求不足影响，工业生产者出厂价格（PPI）和工业生产者购进价格指数（PPRIM）双双回落。其中，8月份PPI同比增长-1.2%，扭转了今年3月份以来降幅收窄的势头，同比和环比降幅分别较上月扩大了0.3个和0.1个百分点。其中生产资料价格回落0.4个百分点，采掘工业、原材料工业、加工工业PPI均较上月降幅有所扩大，翘尾因素和新涨价因素同时减少，市场供需矛盾再度凸显。

　　工业用电量下滑明显

　8月份，全社会用电量5025亿千瓦时，同比下降1.5%，为17个月以来首次用电量出现负增长。其中，第一产业用电量同比增长11.6%，第二产业用电量同比下降1.5%，第三产业用电量同比增长1.1%。特别是8月工业用电量同比下降1.6%，增速比7月下降了4.5个百分点。其中，重工业用电量增速由7月的增长3.2%放缓至8月的下降2.2%，工业用电量增长速和重工业用电量增速前后两个月降幅分别达6.1个百分比和5.4个百分点，降幅非常明显。作为经济运行的晴雨表，工业用电量下降与8月份经济数据走弱相互印证。

　　B 宏观调控空间大 多项改革推进新型企业成长

　　宏观调控及时且空间较大 在公布8月份经济数据后，积极的政策支持对资金投放的力度将有所加大。一方面，央行通过向五大行定向投放5000亿SLF，相当于对五大行定向降准1次，体现了央行稳定市场预期意图。运用定向降准保持流动性适度宽松，降低融资成本，也体现了央行调控的前瞻性与及时性。另一方面，8月份，我国CPI同比增长2.0%，延续了今年以来2.2%左右的平均水平，在工业增速出现放缓的情况下，居民消费价格的适度增长形成了更为宽松的政策调控空间。

　　消费继续保持平稳增长

　目前，稳定的就业与物价形势，继续支撑消费保持平稳增长。虽然今年我国经济增速有所放缓，但随着第三产业的发展，我国经济整体的就业吸纳能力显著增强，经济增速下滑并未影响就业市场的稳定。今年1~8月我国城镇新增就业970多万人，比去年同期增加了10多万人。同时，当前物价水平保持在较低水平，8月份CPI同比上涨2.0%，累计上涨2.2%，远低于全年3.5%的预期目标。

　　良好的就业、物价形势支撑了消费继续平稳增长。8月份，社会消费品零售总额同比名义增长11.9%，虽比7月份回落0.3个百分点，但扣除价格因素实际增长10.6%，仍比7月份加快了0.1个百分点。分产品看，受近期黄金价格屡创新低的刺激，金银珠宝消费增速结束此前连续五个月的负增长由负转正；家具、家电、装潢等与房地产相关的消费继续放缓，汽车消费也出现季节性回落，但网络购物、电子商务等新业态则继续保持高速增长，8月份限上单位网上零售额同比增长53%，比7月份加快了3.4个百分点。

　　新型企业和新业态快速成长

　多项改革措施有力地推进了新型企业和新业态的成长。今年以来，党中央、国务院抓住经济社会发展的关键领域和薄弱环节，强力推动改革，出台了简政放权、注册资本登记制度、结构性减税等一系列改革举措，改革红利不断释放，极大地激发了市场主体活力、发展内生动力和社会创造力。新一届政府成立以来先后取消和下放了632项行政审批等事项，有效降低了创业成本和市场准入门槛，调动了全社会创业兴业的热情。

　　根据国家工商总局发布的数据，1~8月，全国新登记注册市场主体813万户，同比增长14.0%；其中新登记注册企业233万户，增长55.4%，并且又以高新技术及科学技术服务业等新登记注册企业保持高速增长，这些都将成为未来促进工业发展的新增长点。

　　生产经营仍处扩张区间

　8月，中国制造业采购经理指数（PMI）为51.1%，较上月回落0.6个百分点，连续5个月回升后出现回调，但仍为今年以来的次高点，表明我国制造业总体上继续保持增长态势。从分项指数看，生产与需求指数虽然回落，但并不是PMI指数回落的主要推动力。生产指数为53.2%，较上月回落1.0%，仍高于今年均值0.2%；新订单指数为52.5%，较上月回1.1%，仍高于今年均值0.7%。值得关注的是，生产指数的回调与生产企业利润空间收窄有直接关系。以上分析显示，生产和需求的向下回调不大，表明生产者对后市看好。

　　转自：中国工业报

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