央行维稳资金面，未来流动性仍将维持紧平衡态势

记者获悉，人民银行于２７日以利率招标方式开展了２９０亿元７天期逆回购操作，中标利率继续持稳于３．９０％。

　　值得一提的是，２６日央行对２０１０年第七十四期央行票据开展了到期续做，续做量为５１５亿元，利率持平于３．５０％，这是７月以来央行第四次到期续做３年期央票。

　　“就管理层目前的操作来看，其‘放短锁长’的意图仍十分明确。”一位券商交易员在接受记者采访时称，“该操作也符合央行维持资金面紧平衡的目标。”

　　中债提供的数据显示，截至８月２６日收盘，银行间回购利率涨跌互现，其中７天、１４天品种依然处于４．０６７％和５．１８８％的相对高位。

　　不仅如此，２７日上海银行间同业拆放利率１周和２周品种同样分别攀升逾１８个基点，行至４．２０９０％及５．３８２０％。

　　需指出，除了公开市场操作外，财政部和央行当日还招标发行了５００亿元国库现金定存，中标利率为４．７５％，较前一期小幅上涨，受到机构的青睐。显然，在同业存款扩张不畅的情况下，国库现金定存已然成为一个持续稳定的存款补充渠道。

　　在平安证券固定收益部副总经理石磊看来，此次３年期央票的续作规模与国库现金招标规模相当，表明央行有意保持较紧的资金面，并通过逆回购投放资金，控制短期货币市场利率，预计市场将开始趋于稳定，向正常状态回归。

　　不过，展望后市，多位券商研究员均向记者表示，资金利率短期回归低位的可能性仍较为有限。

　　事实上，随着美国退出ＱＥ３预期的增强，国际资本流向开始悄然发生改变。人民币升值预期减弱，也加剧了资金流出的压力。业界普遍预计，短期内外汇占款下降趋势仍将延续，而外部流动性的撤出，是当前中国面临最大的流动性变数。

　　再就公开市场操作来说，现阶段逆回购利率始终保持平稳，说明目前的资金利率水平在央行认可的范围内，资金利率中枢下降的可能性不大。在外汇占款连续两个月负增长的环境下，央行适度加大微调力度，通过量增的方式小幅扩充逆回购操作力度亦表明了其维稳资金面的意图，符合市场预期，预计未来流动性仍将维持紧平衡态势。（记者 杨溢仁）

来源：新华网

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