编者按 今年上半年，随着我国经济增长中枢下移、金融脱媒加速、监管政策趋严、金融改革进程加快，商业银行传统的发展方式已经越来越难以为继，盈利高增长时代将与商业银行告别。与此同时，自7月20日起，金融机构贷款利率管制全面放开，利率市场化改革进入攻坚阶段。这一系列变化，都为中小银行的经营带来不小压力。展望下半年，市场环境的变化正在倒逼中小银行加快经营转型，走出同质化经营的窠臼，真正实现差异化定位，特色化经营。
央行发布的数据显示，6月末，我国金融机构人民币贷款余额68.08万亿元，同比增长14.2%，分别比上月末和上年末低0.3和0.8个百分点。上半年人民币贷款增加5.08万亿元，同比多增2217亿元。
分析人士认为，上半年信贷实现平稳增长，基本符合预期；下半年在实体经济信贷需求回暖的带动下，信贷投放会保持适度增长态势，预计全年信贷增长将在8.5万亿元至9万亿元。在中央政府“用好增量、盘活存量”的方针指导下，调整信贷结构，加大对先进制造业、小微企业、服务业等的信贷支持，全面服务实体经济发展，将成为商业银行信贷政策的主基调。
社会融资结构发生改变
与前几年信贷高速扩张相比，由于经济增速放缓，实体经济信贷需求偏弱，特别是从2012年开始加速推进的利率市场化改革，使银行信贷呈现出缓慢增长态势。
“首先，企业利润微薄，赚的钱不抵银行贷款利率，使众多小企业主不愿继续扩大再生产；另外，企业投资意愿不强，主动缩减资本支出，导致银行信贷投放不足。”记者不久前在广东调研时，一位小企业主这样表示。
与此同时，伴随着货币市场、债券市场利率市场化程度日益提高，银行信贷在社会融资总额中的占比呈现逐渐下降趋势。
统计显示，2013年上半年，社会融资规模为10.15万亿元，其中人民币贷款占同期社会融资规模的50.0%，同比降低12.4个百分点。
１０年前，我国的金融体系高度依赖银行系统，2002年银行贷款占社会融资总量超过91%。此后，这一比例开始逐渐回落，社会融资多元化趋势开始显现。传统的以银行间接融资为主的融资结构，正在向直接融资和间接融资并重的结构转变。此外，信托贷款、委托贷款等业务也对商业银行贷款产生了直接的替代作用。
央行数据显示，今年上半年，委托贷款、信托贷款、企业债券在社会融资总量中的占比分别提高到11.0%、12.1%、12.1%，同比分别提高4.8个、7.8个和1.5个百分点。
可见，在信贷减少以及非信贷快速增加的背景下，实体经济通过贷款以外的方式获取资金的趋向十分明显。同时，以企业债券为主的间接融资规模的快速增长成为社会融资总量结构性调整的具体表现。也就是说，经过政策引导和市场主体的持续努力，我国社会融资结构已经开始优化，并发生了深刻的改变。
信贷增速放缓趋势将延续
日前，央行宣布自7月20日起全面放开金融机构贷款利率管制。分析人士认为，由于贷款增长主要受到贷款额度、贷存比以及其他一些监管指标的限制，而并不受利率水平的制约，因此短期内整体利率下行不会带动信贷增速大幅提升。
展望下半年信贷形势，交通银行研究员鄂永健认为，一方面，下半年制造业信贷需求依然难有明显起色，但预计部分项目加快推出对信贷增长有促进作用；另一方面，在外汇占款增长低迷、银行存款压力依然较大的情况下，银行信贷投放能力不强。预计全年新增贷款8.5万亿元至9万亿元，贷款余额增速继续有所回落。
“从近几年银行业的信贷投放情况来看，上半年人民币新增贷款通常略高于下半年，占比约在55%至60%之间。今年上半年，人民币新增贷款金额虽然超过上年同期，但同比增速显著下降，下半年同比增速可能进一步放缓。总体来看，预计今年全年银行业人民币新增贷款在8.8万亿元左右。”华夏银行相关负责人告诉记者。
该负责人认为，未来银行信贷增长将呈现以下特点：首先，从客户结构方面看，小微企业将受到国家政策支持，个人消费既是国家鼓励领域，又将受益于居民收入增长，因此，未来银行在小微企业、个人客户的信贷投放将进一步增加。其次，从行业结构方面看，“三农”、先进制造业、战略新兴产业、现代服务业、传统产业改造升级等国家政策重点支持的领域具备较好的发展前景，预计将是银行新增信贷投放的重点。同时，产能过剩行业面临较大的系统性风险，银行在该领域的信贷投放将逐步压缩。
最后，从区域结构方面看，受益于国家政策支持、产业转移、后发优势等因素，我国中、西部地区经济增长潜力巨大，近年来，中、西部地区经济增长明显快于东部地区，预计未来一段时期内这一特征仍将持续。在此背景下，银行在中、西部地区的信贷投放将加快。
来源：金融时报
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