透过中小上市公司看经济，市场倒逼产业结构调整

作为中小企业和高新产业的重要融资渠道，中小板和创业板对中小企业发展壮大具有重要意义。目前，深交所绝大多数中小板和创业板公司已经公布了半年报。通过对已公布半年报的整体分析，可以了解到中小板和创业板上市公司的整体经营情况，进而从中窥见我国中小企业的经营现状和未来发展趋势。

　　截至2011年8月26日，深交所上市公司中共有1156家公布半年报，其中中小板519家，创业板243家，包括超过85%的中小板上市公司和95%的创业板上市公司。

　　中小板创业板个股一直以来被视为A股市场中成长股的代表，被各路资金看好。半年报公布接近尾声，中小板、创业板半年来成绩如何?

　　上半年数据显示，在深圳市场主板、中小板和创业板三大市场中，创业板盈利能力第一，板块整体成长表现明显;中小板平均每股收益领跑市场，细分行业龙头涌现。与此同时，宏观经济环境变化对上市公司影响充分体现，产业结构调整倒逼机制逐渐显现。

　　创业板业绩继续呈现分化态势

　　2011年上半年，创业板上市公司扣除非经常损益后净利润占当期净利润的比例为93.66%。同期创业板平均毛利率远高于中小板和主板公司，展现出较强的盈利能力。

　　上半年，主板市场净利润增长率24.01%，高于中小板20.6%和创业板22.3%;但另一方面，扣除非经常损益后净利润增长率剔除金融行业后，主板市场降为14.22%，创业板为22.05%，高出主板7.95个百分点，居于三个市场之首。证实创业板公司整体成长表现明显的特点。

　　数据显示，上半年创业板公司毛利率达到17.1%，远高于中小板公司的10.17%，和主板市场公司的8.15%，显示创业板公司以行业细分为主，主营业务突出，具有较强的盈利能力和市场竞争力。

　　从半年报也可以看出，创业板涌现出一批高成长公司的同时，业绩继续呈现分化态势。据了解，上半年净利润增长超过50%的公司有46家，占比18.9%，其中汇川技术、大富科技、向日葵、奥克股份、新大新材等新能源、新技术类型公司净利润规模均已跨越1亿元。而另一边，却有60家公司上半年盈利出现负增长。

　　截至目前，在创业板上市企业257家中，高新技术企业达到237家，占比为92.58%，一大批具有较强自主创新能力和较高成长性的创业企业在创业板上市，对于推动经济结构转型、落实国家自主创新战略正在发挥重要的推动和引导作用。

　　一批细分行业龙头脱颖而出

　　上半年，中小板以平均每股0.262元的收益领先三大市场。中小板的毛利率高于主板两个百分点;中小板扣除非经常损益后的净利润增长率剔除金融行业高于主板4.28个百分点。

　　2011年上半年，中小板公司数量稳步增加，一批细分行业领先企业脱颖而出，美邦服饰、中泰化学、佰利联、海宁皮城、罗莱家纺等净利润增幅超过70%。新和成、海康威视、苏宁电器、洋河股份、科伦药业、双鹭药业等公司盈利规模在中小板居前，其中苏宁电器、洋河股份等公司，经过持续快速发展，市值已跨入深交所前列。中小板细分行业龙头已经涌现。

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