2011年宏观经济及政策：最紧迫的和最重要的

12月3日召开的中央政治局会议为2011年的经济工作“定调”：实施积极的财政政策和稳健的货币政策，增强宏观调控的针对性、灵活性、有效性。根据惯例，中央经济工作会议随后即将召开。这个每年级别最高的经济工作会议，将成为明年宏观经济政策最权威的“风向标”。

　“松财政”+“稳货币” 前景明朗利好股市

　　中央政治局会议历来是下一年中央经济工作会议的重要风向标。12月3日召开的政治局会议基本已经定下了明年经济工作的主要基调，即：“要实施积极的财政政策和稳健的货币政策，增强宏观调控的针对性、灵活性、有效性。”根据以往惯例，这也将成为明年两会经济工作的主要目标。货币政策由“宽松”转向“稳健”基本定调。而货币政策走向的明朗也给股市吃下一颗“定心丸”。

　　中信证券策略报告分析，“稳健的货币政策”在表述上已经是方向上的偏紧，预计防通胀将是经济工作会议的讨论重点。

　　而中金研究员分析表示，此次对“控通胀”的着墨并不多，并且是与其他多个政策目标一起提及。这种提法可能预示着2011年货币政策不大可能大幅紧缩，特别是多次大幅加息的可能性较小。预计2011年的M2目标增速将在16％左右，与金融危机前平均水平相仿。

　　还专家认为，“稳健”的货币政策是一种在多目标下保持平衡的货币政策，并不意味着紧缩，且可随时根据经济形势的变化进行微调。

　　不过，2011年是“十二五”规划开局之年，地方各级政府以项目促增长的动力通常较为强劲。因此，中国社科院经济研究所副所长张平认为，中央也不会不顾经济增长来压通胀，不会把控制通胀作为惟一的事，如何避免通胀恶化是宏观政策的核心，但也会保证经济平稳增长。

　　此前，由于“控通胀”的预期强烈，不少业内人士认为，明年会通过大幅收紧货币政策的方式控制通胀，明年的货币政策可能是“适度从紧”，经济可能面临硬着陆。也正是这个原因导致股民信心不稳，市场震荡。

　　此次，“稳健”的表述显示货币政策的走向基本明朗。央行货币政策委员会委员李稻葵表示，货币政策的确定，对于股市而言相当于一个定心丸，股市后市应该有比较好的发展。随着政策确定，表明货币政策的调整，不可能是一个踩急刹车式的调整，而是一个渐进式的，注重实效的有效性的，有针对性的，灵活性的，而不是一个全面的迅速的调整。

　　转自：

　　【版权及免责声明】凡本网所属版权作品，转载时须获得授权并注明来源“中国产业经济信息网”，违者本网将保留追究其相关法律责任的权力。凡转载文章及企业宣传资讯，仅代表作者个人观点，不代表本网观点和立场。版权事宜请联系：010-65363056。

延伸阅读