2011宏观政策主调：紧货币，宽财政

也许没有谁能为复杂多变的中国经济准确把脉，但即将召开的中央经济工作会议无疑是最权威的声音，明年经济政策的主基调将在会上确立。作为经济调控的重要工具，货币政策动向充满变数。

　　财政和货币政策变奏几无悬念

　　去年中央经济工作会议定调今年的宏观经济政策为“积极的财政政策和适度宽松的货币政策”，当前，中国经济已行至年尾，在CPI节节攀升、楼价居高不下、通胀气球越吹越大的背景下，要求货币政策常态化的呼声渐高。

　　据参与政策咨询的权威人士向中国经济时报记者透露，货币政策转向几无悬念。中银国际首席经济学家曹远征日前在公共场合发言时认为，今年中央经济工作会议将对货币政策和财政政策作出微调。财政部财科所所长贾康本月初也表示，货币政策已基本明确转向稳健。此外，近期频频出台的政策也发出了这样的信号。比如，央行9天内两次提高存款准备金率；11月20日，国务院发布“稳定物价16条”；从11月22日至26日，国家发改委连续5天发布9个通知稳定物价。而事实上，从去年年底到现在，货币政策一直在逐步收紧，除多次上调存款准备金率、上调利率外，在信贷规模管控方面也加大了力度。

　　面对当前物价走势，中央经济工作会议有可能根据当前通货膨胀特点来考虑货币政策取向。

　　宏观调控节奏或有松有紧

　　9月底，中国银行战略发展部宏观经济分析小组完成的一份对2010—2011年中国宏观经济分析与预测报告中就提出，明年货币政策将趋于稳健，从货币政策取向来看，出于稳定通胀预期考虑，预计明年货币政策将从适度宽松转为稳健或中性。 11月27日，中国经济时报记者采访了该报告执笔人、中国银行总行国际金融研究所战略发展部高级分析师周景彤，他依然坚持这一观点。鉴于当前中国经济增长回稳、通胀率提高，中央经济工作会议有可能把“稳政策”作为经济调控政策的主基调，货币政策转向稳健或中性，更加注重管理通胀预期。

　　据上述报告分析，明年是我国“十二五”规划的开局之年，受外需疲弱、政策调控和高基数三大因素的影响，明年我国经济总体谨慎乐观，预计全年GDP增长9％左右，CPI上涨3．5％左右，国民经济总体呈现“高增长、低通胀”格局。

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