国内首只全球医疗指数基金启动

　　过去3年，A股熊冠全球。与此截然相反的是，海外股市却表现不错，它开启了QDII基金投资的好时机。

　　在此背景下，近期广发基金发行了国内首只全球医疗指数基金——广发全球医疗保健指数基金QDII。这或许意味着在市场充斥着忧虑的时候，国内投资者的未来投资方向可以更多地向发达国家新兴产业转移，享受美国股市的“大红包”。

　　攀越“忧虑之墙”

　　“不少人相信这是获取最高回报的时候。在忧虑不绝之际却有强劲回报，这种情况有时被喻为‘攀越忧虑之墙’。”渣打银行在11月份的一份报告中指出，在市场充斥着忧虑的时候，全球股票依然展开升势。

　　根据渣打银行最新的数据统计，从今年年初至10月24日，全球股票整体上涨了19.3%，发达市场的股票上涨率更是达到22.3%。其中日本、美国、欧洲、中东等股票市场上涨幅度均超过20%。

　　然而，以中国为代表的新兴市场的股市却表现不佳。渣打银行的最新数据显示，从今年年初到10月24日，新兴市场的涨幅为-0.1%，而中国股票的涨幅为0。而在刚刚过去的一个月中，中国股票更以-1.6%的成绩，成为全球唯一下跌市场，排全球主要市场的倒数第一位。

　　渣打银行中国公司财富管理和优先及国际银行部投资产品及策略总监郑毓栋认为，未来一年全球股票将继续震荡上行，回报优于其他投资品种，值得超配。不过，他建议对欧美市场和日本股票超配，而对亚洲股票除了日本之外采取低配策略。

　　“在目前我国还存在资本管制的情况下，QDII基金是投资海外市场的一个良好工具。”郑毓栋说。

　　QDII分化

　　不过，由于2008年金融危机QDII的巨亏阴霾，普通大众对QDII的印象是一直亏损的。事实并非如此。根据海通证券的统计数据，10月份广发、博时、富国等基金公司旗下主投亚太和美国市场的QDII基金表现突出，其中广发纳斯达克100当月涨幅4.92%领先。而从中期角度看，截至11月1日，今年以来广发亚太精选基金 净值 基金吧总回报率达到28.81%，蝉联亚太区股票型QDII第一，在全部69只QDII中名列第二，相比排名最后的QDII，超额收益率达到50%。

　　管理基金考验的是投研实力，但广发纳斯达克100指数基金 净值 基金吧基金基金经理、广发全球医疗保健指数基金拟任基金经理邱炜指出，在海外股票投资上，除了对亚太香港之外，国内投资团队不熟全球市场，投研跟不上来，所以QDII基金更适合做被动投资。“事实上，海外投资QDII可以通过被动指数化的投资来实现，由于海外市场的发展程度比国内要高，市场有效性大幅高于A股，故指数化投资具有很大优势。”邱炜说。

　　而这种被动型的指数基金在大市较好时，就能取得好收益。以邱炜管理的QDII基金为例，截至11月8日，广发纳斯达克100指数基金近一年的总回报率为24.95%，在同类QDII产品中排名靠前。

　　“目前QDII基金产品大约有一半是属于被动投资的，而我们对被动投资型基金的管理收费较少，目前国内投资者还处于尝试海外投资的一个阶段，我们希望给投资者一个比较好的体验。”邱炜介绍，“我们被动投资QDII产品，选择的是比较有特色的一些指数，比如纳指100指数、美国房地产指数以及标普全球医疗保健指数，它们最大一个特点就是很稳定。尤其标普全球医疗保健指数的波动更小，2008年至今5年来，其日波动率只有1.08%。”

　　“最关键的是，广发的这些QDII基金产品收益率都非常稳定，没有出现A股创业板那样的大起大落。”邱炜认为，从投资的角度来看，波动就是投资者承受的风险，而稳定的增长才是健康的增长。

来源：中国经营报

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