地方“国五条”细则出台 钢铁产业链商品暴跌

　　昨日，煤—焦—钢产业链各商品期货均出现大幅下挫，其中焦煤期货上市以来首次跌停。

　　伴随“国五条”地方细则陆续对外公布，楼市“严打”声中，钢铁产业链商品昨日再度遭遇重创。加之上下游市场旺季消费不及预期，不少业内人士认为，螺纹钢、焦煤、焦炭期货一时间难改弱势。

　　截至昨日收盘，螺纹钢期货主力RB1310合约收报3723元/吨，较前日结算价重挫90元/吨，跌幅高达2.36%。钢铁上游原料期货品种也联动暴跌，焦炭期货主力J1309合约收报1570元/吨，下跌20元/吨或1.26%；刚上市不久的焦煤期货更为抢眼，各合约全线跌停，主力JM1309合约收低至1202元/吨。

　　钢铁产业链商品暴跌，很大程度上受到了房地产调控升级消息的影响。

　　上周，北京、上海等主要城市相继出台落实国五条细则，从限购、限贷、税收和住房信息联网等方面全面升级调控。从各地设定的房价控制目标来看，京版细则对于房价目标控制最为严厉，细则提出2013年北京新建商品住房价格相对2012年保持稳定，进一步降低自住型、改善型商品房价格；上海将房价控制目标设在“基本稳定”。

　　此外，多个城市提出收紧二套房贷政策，但具体的首付及利率比例并未明确规定。北京提及二套房贷首付提高，但成数、利率并未确定；而上海则表示将“适时”收紧二套房贷政策。

　　西本新干线分析师邱跃成表示，目前看来，房地产调控政策总体将继续从紧已是势在必行，加上未来可能扩大限购以及房产税试点等，房地产市场将面临调整压力，将在中长期影响国内建筑钢材需求形势，从而影响整个产业链商品需求。

　　据国家统计局与中国物流与采购联合会发布的数据，3月份制造业采购经理指数PMI为50.9%，较2月份上升0.8个百分点，为去年5月份以来的最高水平，反映出制造业整体出现较明显的复苏迹象。不过从中物联钢铁物流专业委员会发布的钢铁行业PMI数据来看，3月份仅为44.6%，环比2月份大幅回落14.3个百分点，重新跌回至50%的荣枯线以下，显示出钢铁行业整体形势依然严峻。

　　而从近期钢铁产业上下游实际供需情况来看，旺季消费不及预期也影响了市场信心。钢材方面，上周全国综合库存总量为2176.39万吨，减少15.62万吨，减幅为0.71%。全国钢材库存连续第二周出现下降，但降幅环比明显收窄，终端需求回暖力度有限。

　　焦煤、焦炭方面同样不容乐观，产能过剩的情况依旧严重。光大期货分析师唐嘉宾称，近期煤焦期货品种价格回落较猛，市场空头情绪严重。而影响其价格走弱的因素，除了钢材库存居高不下，下游需求未能带动，另外房地产政策以及经济增速预期放缓都对隶属建材系的煤焦品种形成打压。

　　从前期调研了解的情况来看，无论是煤矿还是焦化厂的生产开工都处于高位，这使得目前需求欠佳的情况下，价格走低也成为必然。

　　目前焦煤主力1309期价已经较山西部分地区现货价格贴水，而焦炭1309也已经逐渐接近山西地区的价格。“不过，由于产业链整体去库存速度非常缓慢，虽然下方空间有限，后期煤焦价格仍将受制供应过剩维持弱势运行。”唐嘉宾认为。

　　也有一些分析人士提醒不宜对后市过分看空。宝城期货何晔玮表示，以金属和原油为代表的大宗商品风向标，并未有任何大跌的信号。时至旺季，需求回升符合预期，钢材社会库存连续两周下降，短期不应过分看空。

　　地方细则出台 螺纹大幅下挫

　　行情回顾：今日螺纹钢期货早盘大幅下跌，午后基本维持在3700之上震荡。rb1310合约开盘3793元/吨，最高3797元/吨，最低3710元/吨，收于3723元/吨，较上日结算价下跌90点，跌幅2.36%，成交354.2万手，增加52.4万手，持仓130.7万手，增加7万手。

　　现货报价：今日现货价格下跌，20mmHRB400螺纹报价：上海地区报3620元/吨，持平，杭州3730元/吨，涨20元/吨，广州报3890元/吨，跌20元/吨，武汉报3910元/吨，跌40元/吨，北京报3640元/吨，跌20元/吨，天津报3630元/吨，跌30元/吨。

　　原材料价格，63.5%印度粉矿138美元/吨，持平，62%澳洲粉矿138美元/吨，持平，河北唐山65%铁精粉1110元/吨，持平，唐山二级冶金焦1450元/吨，跌30元/吨，唐山方坯3240元/吨，持平，唐山废钢2740元/吨，持平。

　　库存方面，目前全国主要城市螺纹钢库存为1071.26万吨，与上周2013-3-22相比，本周全国螺纹钢库存下降8.25万吨，降幅为0.76%，降幅较上周有所收窄；与去年同期2012-3-30相比，增加264.76万吨，同比增幅为32.83%，同比增幅略有扩大。

　　钢厂快讯：沙钢4月21日出台3月下旬出厂价格，螺纹钢价格下跌30元/吨，现Ф14-25mmHRB335螺纹出厂价格为3690元/吨，Ф14-25mmHRB400螺纹出厂价格为3790元/吨，高线价格下调50元/吨；现Ф6.5mmHPB300普碳高线出厂价格为3750元/吨。

　　宏观经济：

　　1. 多地国五条细则未涉及20%个税二三线城市从简

　　按照国务院规定，各直辖市、计划单列市和省会城市除拉萨外一季度都要公布调控细则和价格调控目标。在广东率先公布细则后，3月30日与31日，北京、上海、重庆、济南、大连、合肥等城市都按时发布了楼市调控地方版细则。一系列“央地联动”的政策组合拳“出拳”迅猛，将从限购、限贷、税收和住房信息联网等方面全面升级调控。

　　2.中国制造业采购经理指数PMI为50.9%

　　中国物流与采购联合会、国家统计局服务业调查中心发布的2013年3月份中国制造业采购经理指数PMI为50.9%，较上月上升0.8个百分点，该指数连续6个月保持在50%以上。本月除个别指数外，主要分项指数均现回升。总的来看，当前市场交易开始启动，企业订单增加，上游产品价格上涨动能减弱，企业经营形势趋好，经济运行呈现稳中趋升走势。

　　针对3月份制造业采购经理调查情况，特约分析师张立群分析认为：“3月份PMI指数上升，改变了1-2月份持续小幅回落态势，预示未来经济总体走稳。从市场需求方面看，投资与出口增速有所加快，与新订单指数、新出口订单指数提高相吻合。受订单支持，预计企业开工率将有所提高。当前投资、出口增长都包含一些不确定因素，一季度包含春节影响，数据波动偏大。从目前数据看，经济运行大体平稳，对未来变化还需密切监测。”

　　综合分析：在国五条细则和pmi不及预期双重打击下，螺纹今日低开低走，创出近期新低。现货价格继续下跌，操作上顺势做空。4月可能在需求增多的情况下有所反弹，如现货价格上涨则应平空单做多。

来源：证券时报

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