摩根士丹利给予人保集团人保财险超越市场评级 目标价分别为4.4港元12港元

　　金融界网3月24日消息，今早，摩根士丹利分析师发布的一份研究报告显示，给予中国人保集团和人保财险超越市场的评级，集团目标价为4.4港元，财险目标价为12港元，分别较昨日收盘涨77%和88%。

　　报告称，中国人保集团利润小幅下降10%，符合预期。运营指标持续改善，尽管有调整精算假设的不利影响，人身险(人保寿险+人保健康)新业务价值增长10%，增速行业最高。财险在信保业务严重亏损的情况下，综合成本率98.9%，同比略有改善。财险承保利润同比增长32%，综合成本率小幅改善至98.9%。净利润由于税收因素下降14%但税前利润增长4%。分红比例40%，股息率7%，股票预期回报较高。

　　分析师主要观点如下：

　　1、集团盈利能力彰显韧性，股息分配提升显著。

　　2、集团净利润虽下降但考虑税收等因素，内在盈利能力增长15%，好于预期。

　　3、财险在波动的时刻表现仍然稳健。

　　4、财险报表净利润虽下降14%但税前利润增长4%，承保利润改善。

　　5、车险的盈利好于预期。

　　6、非车各险种承保盈利改善，除信用保证险外。

　　7、对于车险综改趋势的指导将是价值重估的关键，投资者期待管理层对综改后的情况给予指导。

　　8、寿险和健康险新业务价值上升10%，预计显著好于同业。

　　转自：新浪财经

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