川翔资本合伙人牛征曌：力促创投资本流向创新源头 培育高精尖产业头部企业

　　11月24日召开的中央全面深化改革委员会第二十二次会议强调，要优化科技力量结构，发挥企业在科技创新中的主体作用，推动形成科技、产业、金融良性循环，加速推进科技成果转化应用。

• 川翔资本合伙人牛征曌

　　由于世情国情发生深刻变化，科技创新对中国来说不仅是发展问题，更是生存问题。如何让更多资金畅达科技创新领域，又如何助推高精尖科技企业与资本市场全面对接?——“我们致力于引导创投资本流向创新源头，助力高精尖产业企业成长为行业头部企业”川翔资本合伙人牛征曌如是说。

　　问 ： 作为一家专业的股权投资机构，为何 选择 高精尖科技创新企业作为主要的投资目标 ？

　　川翔资本是一家专注于高精尖科技创新赛道的专业化投资机构。拥有多种科技创新产业资源、多年顶级投行的资本运作经验，致力于引导创投资本流向创新源头，助力高精尖产业企业成长为行业头部企业。

　　2018年前后，随着国际国内环境的变化，我们看到了国家重点支持科技创新产业的趋势。一方面是需要重点突破的“卡脖子”难题，比如：芯片、半导体、软件、精密机械、精细化工、航空航天技术等。另一方面是在重要科技领域，比如：核心基础零部件、关键基础材料、先进基础工艺等方面要完成国产可替代。

　　针对这一趋势，我们聚焦高精尖科技创新企业投资，积极推动高端硬科技成果落地转化，已参与并考察了400多个项目。最后把重点放在航空航天、新一代信息技术、新材料这三个领域及其在国防科技市场中的典型应用。

　　10月16日，搭载神舟十三号载人飞船的长征二号F遥十三运载火箭，在酒泉卫星发射中心点火起飞，发射取得圆满成功。新华社记者李刚 摄

　　问 ： 在 投资高精尖科技创新企业 的过程中，需要注意哪些要点？

　　科技创新的主力军是高精尖科技创新企业，寻找到适合高精尖科技企业融资方式尤为重要。根据此前的投资成功案例，我们总结出四个要点：

　　一是对企业进行系统性研究。确定该企业在行业整体、产业链上下游之间的位置。

　　二是发现企业的价值。通过调研分析，理解高精尖技术和产品的先进性与独特性，并完成商业逻辑的验证。

　　三是与企业家建立互信。科技创新企业的主要创始人多是科学家和工程技术人员，资本的投入需要双方深度沟通。

　　四是帮助企业穿越周期。资本的注入会加快企业的成长速度，也会遇到市场暂时受阻、人员流失、良品率不稳定等诸多挑战。作为投资机构，要协助企业家解决问题，穿越周期瓶颈。

　　重庆西部(重庆)科学城内，一企业工作人员正在封装石墨烯场发射X射线管。龙帆 摄/视觉重庆

　　问 ：为什么会特别 关注航空航天 、 新一代信息技术 、 新材料这三个领域 及其应用 ，可以具体讲讲吗 ？

　　国防科学技术的现代化是国防现代化的关键，也是北斗、大飞机等一系列领域发展的关键要素。国家“十四五”规划提出：要聚力国防科技自主创新、原始创新，加速战略性前沿性颠覆性技术发展，加速武器装备升级换代和智能化武器装备发展。

　　长期以来，我国国防科技行业资本化率与资本渗透率相对较低。我们所聚焦的这三个领域中的技术，不仅在民用市场可以应用，也在国防科技领域拥有重要应用场景。

　　航空航天领域，我们投资目标是“整机+零部件+数据”为主业的公司，同时也关注航天防务领域的新机会;新一代信息技术领域，我们投资目标是“硬件和软件一体化”为主业的公司;新材料领域，我们投资目标是“材料+成型工艺”为主业的公司。

　　问：面对未来，您对科技创新企业发展及投资有什么展望？

　　基于新冠疫情的不确定性、国际形势的复杂多变性，从国际经验或是国内经验来看，科技创新产品的国产替代与自主可控将会是未来发展的主要趋势。

　　国防科技创新是科技创新的关键一环，届时将涌现大量的市场机会，带来科技创业和创新的热潮。同时，“科创板”和“北交所”的推出，也给科技创新企业的腾飞插上了资本的“翅膀”。

　　对我们来说也是难得一遇的良机。凭借专业的资本能力、用我们专业的眼光审慎挑选，助力更多真正好的科技企业的成长、蜕变。为各地方的经济增长和国家、国力的提升做出企业应有的贡献。

　　转自：凤凰网

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