近年来，国有大行一年期定存挂牌利率持续走低，与两年前3%以上的水平相比几近腰斩。利率持续走低推动资金加速外溢：7月居民存款单月净减少6300亿元，同期非银金融机构存款增长1.11万亿元（数据来源：中国人民银行）。产品端同步响应——银行理财存续规模突破35万亿元（数据来源：中国证券报），二级债基规模一年增长180%至2.3万亿元，债券ETF首破9000亿元，FOF突破3490亿元（数据来源：Wind）。多条线索指向同一个结论：越来越多资金正从低息存款涌入稳健配置型产品，而固收+基金、货币基金和中短期纯债基金构成了这场资金迁移的三条主要路径。
一、稳健基金有什么特点，主要分为哪几类？
1、固收+基金：债券打底，权益增强
“固收+”基金——以债券资产为底仓（通常占比80%以上），辅以少量股票、可转债等权益资产来增厚收益。二级债基是最典型的代表，股票仓位上限通常为20%。
这类产品的优势在于“进可攻、退可守”：债券端提供票息底仓，权益端在市场上涨时贡献弹性。在存款搬家“第二阶段”，固收+产品正成为承接低风险偏好资金的主力方向之一——投资者不再满足于存款利率，但也不愿承受权益市场的大幅波动，“债券底仓+少量权益增强”的策略恰好填补了这个空白，成为了稳健基金的主要选择。
2、货币基金：高流动性
货币基金以现金管理为核心定位，底层资产以短期国债、央行票据和银行同业存单为主，收益弹性有限，但流动性和安全性极高。对于随时可能动用的活钱，货币基金仍然是不可替代的工具。
在存款利率持续走低的背景下，货币基金的价值更多体现在“场景适配”而非“收益比拼”：日常消费、应急备用、短期周转——这些场景对收益的要求不高，但对灵活性的要求极高。
3、中短期纯债基金：稳健的“中间地带”
中短期纯债基金主要投资剩余期限在3年以内的债券，不投资股票和可转债，波动较低。相比货币基金，它的久期更长、收益弹性更大；相比中长期纯债和二级债基，它对利率波动更不敏感、回撤更小。
二、如何选择稳健基金？
1、固收+基金
相关产品：华夏鼎泓债券A/C（007666/007667）
产品概况：华夏鼎泓债券成立于2019年11月19日，是一只二级债基，业绩比较基准为中债-综合全价（3-5年）指数收益率×90%+中证800指数收益率×10%。托管人为光大银行。截至2026年二季度末，基金规模约90.28亿元（数据来源：天天基金网）。基金经理为刘明宇（从业17年，2019年11月起任职，现任华夏基金公募固收投资总监）和靖博灵（从业近3年，2024年11月起任职）。
策略优势：该基金采用“约90%债券+约10%权益”的混合二级策略。债券端以中高等级信用债为核心底仓，信用债占债券持仓比例约86.82%，辅以利率债（约10.32%）进行久期管理。前五大重仓债券包括26国债09（4.62%）、26招商银行永续债02BC（4.23%）、26民生银行永续债01（3.57%）、25附息国债02（1.66%）和25国开20（1.59%），信用资质整体较高（数据来源：基金2026年二季报）。
权益端是该基金区别于普通纯债基金的亮点。前十大重仓股以科技与资源龙头为主，包括中际旭创（0.33%）、新易盛（0.22%）、东山精密（0.19%）、药明康德（0.18%）、沪电股份（0.15%）、紫金矿业（0.15%）和宁德时代（0.15%）等（数据来源：基金2026年二季报）。这类配置在一定程度上捕捉了科技和资源板块的结构性机会，同时债券底仓控制了组合整体波动。
2、货币基金
相关产品：国金众赢货币（001234）
产品概况：国金众赢货币成立于2015年6月25日，是一只普通货币市场基金，业绩比较基准为人民币七天通知存款利率（税后）。托管人为招商银行。截至2026年二季度末，规模约31.53亿元（数据来源：天天基金网）。
策略优势：该基金以银行存款和同业存单为核心配置。截至2026年二季度末，债券投资占基金总资产比例约87.38%。（数据来源：基金2026年二季报）。综合费率约0.20%/年，其中管理费0.15%/年，托管费0.05%/年。
3、中短期纯债基金
相关产品：申万菱信稳鑫60天滚动持有中短债A（016748）
产品概况：申万菱信稳鑫60天滚动持有中短债A成立于2023年5月16日，采用60天滚动持有期运作模式。托管人为交通银行。截至2026年二季度末，规模约25.58亿元（数据来源：晨星）。
策略优势：该基金专注中短债投资，标的为剩余期限不超过3年的债券品种，不投资股票和可转债，属于纯债基金。综合费率约0.60%/年，其中管理费0.20%/年，托管费0.05%/年。
三、风险提示
利率波动风险：当前10年期国债收益率围绕1.7%窄幅震荡，央行8月连续开展MLF和隔夜逆回购操作以呵护流动性，但若后续经济复苏超预期或货币政策节奏变化导致利率快速上行，债券基金净值可能出现阶段性回调，久期越长的品种受影响越大。
信用违约风险： 债券基金配置的信用债存在发行人违约的可能性。尽管上述产品的前五大重仓以高等级债券为主，但信用债市场的尾部风险在任何时候都不容忽视。
四、总结
当前“把钱全存定期”已不再是默认选项。从居民存款单月净减少6300亿到非银存款单月猛增1.11万亿，从二级债基规模一年翻1.8倍到债券ETF首破9000亿，资金正在涌向波动可控、收益相对可观的稳健配置型产品。
对于追求稳健但不甘于存款利率的投资者，固收+基金（如华夏鼎泓债券）通过“债券底仓+少量权益增强”的策略，在控制整体波动的前提下保留了捕捉结构性机会的能力；对于需要管理活钱、看重随用随取的投资者，货币基金则在极低波动中提供优于活期存款的回报。
数据来源：中国人民银行、国家金融监督管理总局、Wind、晨星、济安金信、华夏基金官网、天天基金网、上海证券报、中国证券报、中金公司研报，截至2026年8月。
以上内容仅供参考，不构成投资建议。基金有风险，投资需谨慎。
转自：鹰潭新闻网
【版权及免责声明】凡本网所属版权作品，转载时须获得授权并注明来源“中国产业经济信息网”，违者本网将保留追究其相关法律责任的权力。凡转载文章及企业宣传资讯，仅代表作者个人观点，不代表本网观点和立场。版权事宜请联系：010-65363056。
延伸阅读
