铁道部昨日公布，经国家发改委批准，2012年第四期中国铁路建设债券下称“铁道债”定于8月21日招标。本期债券发行总规模为200亿元，其中10年期品种的发行规模为100 亿元，15 年期品种的发行规模为100 亿元。

　　本期铁道债以银行间债券市场债券发行系统招标的方式，通过承销团成员设置的发行网点向境内机构投资者公开发行。

　　刊登在中国债券信息网的募集说明书显示，本期债券由国泰君安证券、国开证券、中银国际证券、安信证券、平安证券、中德证券担任主承销商并组织承销团，以余额包销的方式承销。申银万国证券、招商证券与宏源证券等16家券商担任副主承销商和分销商。

　　本期债券采用固定利率方式，票面利率以上海银行间同业拆放利率Shibor为基准，10年期品种基本利差区间为-0.69%~0.31%，15年期品种基本利差区间为-0.39%~0.61%；最终确定的招标利率区间分别为：10 年期品种3.75%~4.75%、15 年期品种4.05%~5.05%，略低于上期铁道债。

　　不过，上周以来，由于央行降准预期一再落空，频繁逆回购对资金利率的平抑作用有所下降，资金面越来越趋于紧张，可能会对本期铁道债招标造成一定压力。

　　截至昨日收盘，Shibor延续上周五涨势，几乎全线走高，其中，隔夜利率上涨17.75个基点，报3.3525%；14天利率上涨31.16个基点，报4.4283%。在银行间债券市场，尽管7天回购利率下跌25.2个基点至3.626%，3天、14天与21天回购利率均显著上行，涨幅分别为38.1个、31.9个和35.8个基点。

　　实际上，从今年前三期铁道债的招标情况来看，除了中标利率的持续上升，其与二级市场的利差逐渐收窄，直到高出二级水平。

　　根据规定，铁道债由铁路建设基金提供不可撤销的连带责任保证担保。截至今年3月底，铁道部经审计的汇总资产总计为4.01万亿元，权益合计为1.58万亿元；一季度征收税后建设基金156.07 亿元。2009~2011 年，税后铁路建设基金分别为549.01 亿元、613.39 亿元和641.94 亿元。

　　经中诚信国际信用评级有限责任公司综合评定，铁道部的主体信用等级为AAA，本期债券信用等级为AAA.

　　据披露，自1995年起，中国铁路建设债券已连续发行35 期，截至本期债券发行前，总计发行5537亿元，其中167亿元已按时足额兑付，从未发生任何信用问题；尚未到期5370亿元，未到期的铁道债存续期内每年需支付利息248.33亿元。（董云峰）

来源：第一财经日报