2025年酒类行业深度调整持续，但记者注意到，和白酒板块业绩与股价“双杀”不同，此前鲜少被市场关注的黄酒股迎来了一轮业绩回升。在业内看来，尽管黄酒还未真正走出苏浙沪“包邮区”，但黄酒企业正努力摆脱“中老年专属”和“大闸蟹伴侣”的固有标签，在高端化和年轻化方面探索出一条新路。
财报显示，相较于白酒股业绩集体大幅回落，黄酒头部企业依然保持增长。会稽山2025年实现收入18.2亿元，同比增长11.7%；归母净利润2.5亿元，同比增长24.7%。同期，古越龙山实现收入18.3亿元，同比减少5.5%；归母净利润2.2亿元，同比增长8.1%。2026年第一季度，两家黄酒企业业绩增速虽有所放缓，但营收和净利润均保持正增长。
从收入结构看，黄酒企业的增长一方面来自高端化的带动。财报显示，2025年会稽山中高档黄酒收入11.4亿元，同比增长7.3%；古越龙山中高档酒收入13.3亿元，同比减少4.9%。但从近五年的整体趋势看，两家企业中高档酒的收入占比均有3%至5%的提升。
记者了解到，黄酒本身受经济周期影响较小，且疫情后随着健康饮酒和理性消费意识提升，黄酒市场逐步企稳。古越龙山在财报中提到，高端黄酒在商务宴请、礼品馈赠等场景中的接受度不断提高。黄酒企业相继推出高端系列产品，推动产品结构升级。2025年4月，古越龙山和会稽山调整了部分重点产品的销售价格，这是黄酒企业自2016年以来的首次集体提价，被市场解读为“提质增长”的信号。
知趣咨询总经理蔡学飞告诉记者，黄酒高端化发展相对滞后，而在酒饮健康化消费趋势下，黄酒一定程度上成为受益者。古越龙山和会稽山不断推出高端新品，拉升了产品结构，进而提升了业绩。
另一方面，黄酒的增长也与企业的多元化和年轻化尝试有关，后者正在打破黄酒老旧、固化的认知及市场局限。
长期以来，黄酒面临形象固化的问题。很多人提到黄酒，刻板印象就是“爷爷喝的酒”或“大闸蟹伴侣”。在很长一段时间里，黄酒的主销区域仅限于长三角地区，企业多次推动全国化，效果有限。
黄酒创业者、酿酒地理创始人巨刚告诉记者，由于文化、认知等因素，目前黄酒的消费多与中秋节、大闸蟹等绑定，局限于较小的消费场景。他曾尝试通过电商、雅集体验、高端会所销售等方式改变消费者认知，但短期内难以带来根本性变化。
不过，黄酒企业近年来的年轻化探索，让市场看到了破圈的新机会。
2025年，会稽山旗下的一款气泡黄酒在社交平台快速走红，随后市场上涌现出各种气泡黄酒、咖啡黄酒、青柠黄酒、黄酒冰淇淋、黄酒棒冰等年轻化产品。会稽山在年报中表示，到2025年底，年轻化的“爽”系列黄酒已成为亿元级单品。古越龙山创新推出咖啡黄酒、青柠黄酒、精酿黄啤等新品。其中，“无高低”（无焦糖色、高酒精度、低含糖量）系列产品年销售超330万瓶，成为年轻消费群体新宠。
北京卓鹏战略咨询机构董事长田卓鹏指出，如今的黄酒正精准切入女性群体、年轻社群、驴友圈、体育竞技等活力圈层。在线上，依托内容、货架与私域电商实现品宣销一体化；线下则聚焦网红与特色餐饮，通过达人探店等形式实现流量破圈。
一系列年轻化尝试使黄酒的消费主力人群也在发生变化。中国酒业协会发布的《2025年中国黄酒产业中期研究报告》显示，黄酒消费主力呈现年轻化态势，其中男性消费者占68.7%。在男性消费者中，25岁至30岁、31岁至40岁人群分别占比20.4%和27.6%。田卓鹏认为，黄酒低度、健康的属性契合了年轻一代“舒适微醺”的饮酒需求，而年轻化的营销方式也触达了新生代消费者的情绪价值和悦己需求。
蔡学飞告诉记者，目前黄酒创新的趋势越发明显，这是由消费者需求主导的新变化。过去酒企更多以教育消费者、培育市场为主，而黄酒的这轮变化背后，是消费主权的转移。未来酒饮需求将更偏向“风味性+健康性”，黄酒也不例外，不排除黄酒产品结构因此发生进一步改变。
转自：消费日报
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