国内化工产品市场价格传导机制顺畅

据wind数据统计，截至4月19日，化工行业有43家上市公司发布了一季度业绩预告，其中30家公司业绩预增，其中，氯碱化工第一季度业绩预增达700%。

化工产品普遍价格上涨及行业的逐渐复苏，使相关化工企业盈利能力大超预期。渤海证券分析师认为，季报超预期将引发市场资金追捧，近期看来，化工行业仍有较好的投资机会，化工板块有望继续走强。

氟化工行业复苏加码

一季度化工板块中涨幅最引人注目的要数氟化工。有分析师认为，由于国外低端制冷剂逐步被淘汰，欧美国家关停R22产能导致制冷剂供需失衡，相关公司抓住机遇业绩快速增长，出口量逐步放大。此外，由于空调等相关产品需求的超预期增长，R22和R134a价格创出新高，氟化工行业业绩将有望再超预期。

随着中国经济的持续快速发展，特别是汽车、空调、电子信息、机械、新能源等相关产业的迅猛发展，氟化工产品以其独特的性能，应用领域和市场空间不断拓展，保持15%以上的年需求增长。

3月9日，工信部正式出台《氟化工行业准入条件》，将限制并逐渐淘汰中小企业，使资源向大型企业集中，标志着氟化工行业整合开始深化。

目前众多化工品无论是销量还是价格均处于趋势性上升阶段。化工行业需求逐渐恢复，全行业开工率逐渐提升，景气度逐步提高，且海外原油大涨，在化工品需求端旺盛的背景下，成本上扬导致的结果是化工品价格迅速上涨，成本传导顺利。化工品毛利水平迅速上升。

磷化工氯碱业绩超预期

中国证券报记者梳理发现，化工行业中氟化工、磷化工、氯碱是一季度业绩增长最明显的三大子行业，钛白粉、甲乙酮等产品也成为或超预期的化工股。

磷化工是继氟化工后又一被市场高度关注的板块。据悉，1-2月份是北半球春耕备肥阶段，国际磷铵价格不断上涨。随着国内磷矿石价格的上涨，部分企业已经出现惜售心理。华泰联合分析认为，目前磷矿石正处于长期涨价通道之中。而3月25日工信部发布的《磷铵生产准入条件征求意见稿》，对行业的可持续发展形成利好。

由于氯碱行业下游需求旺盛，烧碱、PVC价格连续上涨。近期，乙烯法和电石法PVC分别上涨至8300元/吨和7950元/吨，32%离子膜烧碱和30%隔膜烧碱分别上涨至744元/吨和646元/吨，也拉动上游原材料价格上涨。

氯碱行业一季度表现也超预期，据公开资料，烧碱一季度大涨，3月烧碱环比涨幅达9.09%，同比涨幅更是高达62.50%。液氯价格也有上行，3月涨幅达到23.08%。市场分析人士认为，本季度是烧碱下游如造纸、印染、氧化铝等企业的需求旺季，下游需求放大促使烧碱价格上行。

来源：中国证券报 作者：张洁

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