硫磺——统销大幕拉开前暗流涌动

本周国内硫磺市场整体上依旧呈现有价无市的情况。港口报价1700-1750元/吨，实际成交1700元/吨略低，传闻甚至部分港口成交降至1630-1650元/吨。而很多国内炼厂的报价则超过了港口逼近1800元/吨，高端报价1850元/吨、但鲜有成交。

上周我国硫磺港口到岸价由前期的220-230美元/吨小幅调整为215-230美元/吨，相当于国内港口报价1800元/吨左右。询价者较多、主要港口低端价位成交有所增多，这其中包括西南一些大型磷肥企业在防城港低价拿货。可见尽管买卖双方大部分仍在观望、经销商库存量较大，但下游化肥厂家补仓意向也较明显。与此形成对比的是国内炼厂方面，在新价格无人问津的情形下，报价却一路走高，部分高端价格甚至超出港口，但高价位的硫磺价格使得市场的观望氛围愈发浓重。

供应方面来看，港口硫磺目前库存总量近200万吨，大部分是前期价格相对较低时所进口，高价位进口量始终不是很大。国内炼厂库存处于低位，前期价格较低时厂家一般随产随销，目前高价位成交有限、厂家多以执行前期订单为主。日本地震对于我国短期硫磺市场来说影响较小，因为目前我国港口正处于去库存化时期。再从需求方面来看，国内硫磺最主要的终端产品——磷肥目前成交清淡，厂家主要执行前期订单，尽管暂无库存压力，但价格已有下跌风险。由于原料（包括硫磺、磷矿石等）成本上涨，肥企利润空间被进一步压缩，而基层用肥缺口不大，故而厂家们对高价硫磺比较抵触，近几天1700元/吨的价位基本无成交，而部分港口的成交价较前期已有了较明显下滑。

春节前后化肥市场行情较好，拉动硫磺价格不断上行，国内硫磺炼厂库存均大减，随产随销状态下，报价也是一路攀升；同时，国际供应商借中东乱局之机、在全球粮价高涨的情况下，也不断提高硫磺到岸报价。但是由于人为炒作因素居多，近期成交已逐渐转入低迷，硫磺到岸价开始松动，一些地方炼厂在跟涨至高位后出货不畅、也纷纷将报价下调至1750元/吨左右。

笔者认为，眼下统销在即，中石化旗下炼厂不可能大幅度下调硫磺报价，即便无法维持涨势也将坚守当前价位。反倒是其他国内炼厂以及港口经销商将在大概1600-1700元/吨价格区间内与下游买家达成一致，形成新的市场价格。造成此轮硫磺涨势中止的原因即在于港口经销商的心理已经无法承受长期“有价无市”所带来的巨大销售压力。另外一点不得不说的是，尽管目前国际粮价已经创了历史之最，但今年我国的CPI目标为4%，国内粮食价格大涨可能性不大，这样一来，化肥行情可能也未必有多好，对硫磺的需求量也难有太大增加。

如果当前价位坚守至4月份，情况也可能有变。最大的利好因素即为关闭数月之久的磷肥出口大门即将打开，国内诸多化肥生产厂家必将积极采购硫磺投入生产。此外，国际贸易商仍是国内硫磺市场供应的主力，中东局势、粮食价格等等利好因素会对外盘价格起到一定支撑作用，中石化统销策略也将对行情有一定积极影响。

来源：中国化肥网

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