风电轴承增速趋缓未来还得看机床

通用轴承业务跟随行业强劲回升。受国家四万亿政策和去年汽车行业销售火爆刺激，通用轴承产品业务回升迅速。另外铁路轴承主要为货车以及低速机车配套，难以享受到高铁带来的盛宴，虽然恢复明显，但预计难以保持前几年的高增长速度。

风电轴承业务进入量升价跌阶段。行业依旧快速发展，但受制于整机产品价格下降压力逐渐下传的影响，产品毛利率呈现逐渐下降的趋势。

机床业务利润有持续提升空间。对机床产品进行结构性调整，产品重心转移到重大、数控型机床，同时对齐重数控加强管理，可望提升机床业务的利润水平。不过由于机床属于后周期产品，预计2010年增速不会太快。

来源：广发证券

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