房地产市场开始拖累螺纹现货 后市看空

上周螺纹主力1201受5日均线压制，破位下行，目标直指4700。铁矿石的行情变化对螺纹市场的转弱起到关键作用。

铁矿石高位回落，后市不容乐观

就在上周初，坚挺的铁矿石价格还一度成为支撑螺纹钢价格的重要因素，而周中铁矿石价格便开始发生了微妙变化。国产矿市场开始窄幅走弱，虽然选矿企业要价依然较为坚挺，但无奈钢材市场表现低迷，钢厂开始有意打压矿价，部分钢厂下调采购价格。同样，外矿也有回落迹象，63.5%印粉期货外盘报价186-188美元。

对于未来短期铁矿石价格，市场气氛也很悲观。毕竟国产矿经过长时间的逆势上涨，钢厂利润侵蚀严重，其继续上涨的根基已不牢靠。另一方面，银行收紧流动性加剧，贸易商资金压力逐渐加大，高库存的贸易商寻求快速出货以兑现利润会比较普遍。两方面作用下，本周铁矿石价格将不容乐观，恐怕将给螺纹钢期价带来落井下石般的打击。

房地产市场开始拖累螺纹现货

现货市场继续低迷表现。随着今年保障房建设任务目标完成情况进入尾声，今年提前释放的终端采购量已经出现疲弱。沪市终端线螺每周采购量上周回落幅度高达38%。而在这本该有所表现的房地产旺季，实际情况则大大低于预期。国家统计局18日发布的报告显示，在房地产调控政策累积作用下，8月份国内房价环比下降和持平城市明显增多。保障房概念接近尾声，商品房市场不见起色，后市螺纹钢价格压力重重。

全国建材库存连续四周回升，且上周回升幅度较大。全国螺纹社会库存上周末580.71万吨，环比增加12.5万吨，增幅2.20%。全国线材社会库存上周末117.15万吨，环比增加7.97万吨，增幅7.30%。价格方面，上海市场主流报价上周明显下跌。二级螺18-25规格中天、芜湖类报价集中在4660-4700元/吨；三级螺18-22规格日照、萍钢类报价集中在4740-4780元/吨。

外盘动荡影响国内，螺纹继续寻底

近日外盘的动荡行情对国内商品市场影响颇大。本周二和周三的美国议息会议将是市场关注的重点。一旦市场传出积极信号，那无疑将推动商品价格的上涨，不过笔者觉得会议令看多方失望的可能性更大。而且无论从奥巴马的4470亿美元的刺激经济计划，还是五大央行联手释放美元流动性来看，其对国内螺纹期货价格的利好作用也只是短期的，甚至日内价格就被向下修复，如上周五螺纹冲高回落的行情。所以如果市场出现因预期会议利好的上涨行情，对于螺纹来说值得保留一份冷静。

操作上，由于铁矿石有转弱迹象，房地产市场依旧低迷，螺纹1201空单继续持有，若期价反弹至4760处受阻，则可继续加空。

来源：东吴期货研发部

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