为文化企业上市融资提供新平台

如今，越来越多的文化传媒企业登陆A股，开始在资本市场中寻求新的发展空间。10月28日，中南出版传媒正式挂牌交易。次日，在“第四届中国北京文化创意产业投融资论坛”上，新闻出版总署的相关负责人表示，目前国内有很多新闻出版企业有强烈的上市愿望，而随着资本市场体系的不断完善，比如创业板市场的推出，也为新闻出版企业上市融资提供了新的平台。因此未来一段时间还将有一批转企改制到位、经营业绩优良、发展效果良好的新闻出版企业力争顺利登陆资本市场。

总体看来，我国目前文化企业上市的数量较少，与文化产业的发展不相匹配，还不能适应文化体制改革的要求。但同时我们也欣喜地看到，国家对文化体制改革和文化产业发展高度重视。

因此，应当鼓励条件成熟、成长性好的文化企业上市融资，用资本的力量促进我国文化产业繁荣发展。并且，要在制度上加以规范和完善，确保上市公司的质量和资本市场的稳定。

文化企业由于其特殊性，上市融资一般面临较大的困难。文化企业的产品、资产、核心竞争力和其他产业的企业不同，创意等个性化特征使“估值”和“监管”上的难度加大。这些企业普遍具有“轻资产”的特征，核心竞争力集中于人才、盈利模式、创新能力，在传统的发行审核要求下，不容易被资本市场接纳。

因此，监管部门应该鼓励文化企业发挥自身优势，改进管理制度，创造上市条件；鼓励文化企业引进专业的战略投资者，消除自身对资本市场相关规则的相对陌生。

具体说来，一是应积极支持处于成熟期、经营较为稳定的文化企业在主板市场上市。二是应鼓励已经上市的文化企业通过公开增发、定向增发、配股等方式进行再融资，用于企业发展和行业整合。目前上市再融资的方式较为灵活，门槛也相对比较低，已上市文化企业符合条件的，随时可以通过保荐机构来申报。三是应支持符合条件的文化企业在创业板市场上市。四是应支持符合条件的文化企业通过发行公司债、可转债方式融资。目前已经上市的文化企业不仅可以通过股权方式融资，也可以通过债权方式融资。

目前，A股市场共有40多家传媒类上市公司，累计融资金额达到300多亿元。此外，还有多家文化影视传播类企业已成功登陆创业板。

对于文化企业自身来说，应该依据中国证监会的股票核准制度、保荐制度、发审制度和新股发行制度，尽早进行企业化改制，设立股份公司。因为要在A股上市，要求设立股份公司满3年。另外，希望整体改制、整体上市的文化企业，要确保股份公司资产完整、业务独立，避免同业竞争，减少关联交易，以符合上市时的基本要求。

来源：经济日报

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