发改委调整上网电价，火电企业利润回吐煤价继续承压

　　15日，国家发改委对外发布《关于调整发电企业上网电价有关事项的通知，电价下调的消息终于靴子落地。

　　除四川、云南两省未调整，其他省区、市燃煤发电企业脱硫标杆上网电价将下调0.9-2.5分/千瓦时。其中华东地区降幅最大，上海、江苏、浙江三地度电降幅为2.5分，所有省市平均降幅为1.4分/度。跨省、跨区域送电价格降幅则在0.2-1.9分/千瓦时。

　　发改委称，在保持现有销售电价总水平不变的情况下，主要利用电煤价格下降腾出的电价空间解决上述电价调整的资金来源。

　　电力行业分析师认为，由于今年以来动力煤价格继续大幅下滑，火电企业今年业绩预计将较去年更为辉煌，预计2013年全行业收入和利润将分别达到5500亿元和1600亿元左右。

　　不过，此次上网电价下调将致使火电企业回吐部分利润。14日晚，华银电力称本次下调电价将对第四季度负面影响约3000万元，而且以后每年可能受损1.2亿元。公司2012年年报显示，实现营业收入80.95亿元，实现归属于上市公司股东的净利润6950.06万元，同比增长135.58%。

　　另一家上市公司赣能股份称，公司所属发电厂将下调上网电价0.01元/千瓦时，初步测算本次电价调整预计减少公司2013年营业收入1200万元左右，公司上半年实现营业收入12.06亿元。

　　值得注意的是，通知还要求在上述电价基础上，对脱硝达标并经环保部门验收合格的燃煤发电企业，上网电价每千瓦时提高1分钱；对采用新技术进行除尘、烟尘排放浓度低于30mg/m3重点地区低于20mg/m3，并经环保部门验收合格的燃煤发电企业，上网电价每千瓦时提高0.2分钱。

　　电力行业分析师认为，此次调价对于行业收入影响在5%左右。另一方面，提高了燃煤机组脱硝和除尘的环保电价，这部分资金将补偿燃煤电厂部分损失。总体而言，对于大部分火电企业来说利润损失有限。

　　“下调上网电价对于煤炭价格将造成一定的影响。”秦皇岛煤炭网数据研究中心的研究员告诉记者，据该中心调查，近期随着大秦线冬季检修开始，煤炭冬储进入旺季，山西等地动力煤车板价开始小幅回暖，上调幅度在10-20元/吨。

　　相对于火电厂，目前煤炭企业相对处于弱势。火电厂受上网电价下调影响的利润很可能通过压低煤价来转嫁。此次调价将影响到动力煤后期价格走势。

来源：中国证券网

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