中国医药市场扩容 催热新一轮并购潮

中国经济稳步增长、城市化、老龄化、新医改政策等，成为中国未来十年升级至全球第二大医药市场的助推器，也吸引了众多跨国药企纷至沓来并深耕细作。业内分析认为，国营、民营和外资药企将形成国内医药市场的三方力量共生共赢，彼此间的竞争将催热并购风潮，其中生物制药、医药流通或成并购热点。

中外药企活动频频加剧市场竞争格局

“源于中国对医药发展的政策支持、人才优势和城市环境等有利因素，中国已被跨国药企视为较巴西、俄罗斯、印度相比最具发展潜力的新兴市场。”美国强生集团国际科技合作部资深总监夏明德说。

事实上，外资医药企业正通过各种“渠道”拓展在华业务。其中，英国制药巨头阿斯利康10日宣布斥资2亿美元在泰州打造其全球投资最大的独立生产基地，生产静脉注射产品和口服固体片剂，以推动公司在中国的业务发展。7月份，默克与先声药业签署框架合作协议将在中国成立合资公司，业务涉及产品研发、注册、制造和销售多方面。

另外，美国辉瑞6月份投资5000万美元参股上海医药（601607）H股；德国勃林格殷格翰5月份宣布进军中国肿瘤药市场，首款抗肿瘤药物将于2014年上市……

不断扩容的中国医药（600056）市场已成为外资医药企业争夺的兵家之地，同时也令国营和民营医药企业的并购速度加快。

上海医药自重组上市后，对各区域医药商业龙头企业的收购已是“家常便饭”，董事长吕明方告诉记者:“在行业整体毛利下滑的背景下，上海医药还计划从所募资金中拿出60亿港元投入医药工业并购，提高创新药比例，提升核心竞争力。”

复星医药（600196）董亊长陈启宇12日在“Biochina国际大会”上透露，复星医药参股上市的医药公司超过10家，如果有好的项目，公司将进一步实施兼并收购。

三方力量共生共赢

陈启宇认为，跨国医药企业、国有控股和民营医药企业将形成中国医药市场增量中的三方力量，任何一方都将从中获得发展新机遇，但任何一方都不可能一帆风顺。

中投顾问医药行业研究员郭凡礼告诉记者，“国字号”企业因为享有政策扶持、资金优势在国内进行大范围“圈地”，力图垄断国内医药市场，但它在市场灵活度上略逊一筹。而民营企业尽管胜在效率和服务上，可是同“国字号”企业和外资药企竞争突围中，面临资金瓶颈，需优势互补进行突破。此外，外资企业欲分羹尚需更多地了解和掌握中国本土企业文化、政策法规、消费习惯等。

中国医药企业管理协会会长于明德在接受记者采访时也称，中国医药市场扩容较快，但目前还很难判定未来哪一方的成长空间最大、增长速度最快。

他进一步分析，虽然民营企业被外资收购并非坏事，但是并不代表民营企业在并购中会盲目地“崇洋媚外”。民营药企无论是被外资或国营药企收购，或是民营药企相互之间的兼并，这一“嫁”一“娶”之间都是双向的，均建立在企业利益能否实现最大化的基础上。

生物医药与医药流通活跃度高

医药行业作为非周期性行业，受宏观经济影响小，但由于其刚性需求和复杂的监管体系，运行状况较其它行业更容易受到产业政策的影响。随着政策性组合拳的推动，医药公司的并购高潮不断，生物医药和医药流通成为业内关注的热点。

“十二五”规划中，我国将进一步推动具有自主知识产权的生物技术产业化，促进生物产业集群化和国际化发展。

业内评论认为，针对生物制药高投入、高风险、高科技、开发时间长的特点，通过收购可以节约开发投入、降低投资风险、利用现成的科技人员和设备、缩短投资回收期，经过兼并收购，收购者可以利用被收购企业的市场地位，如现成的行销网络，及其与当地客户及供应商多年以来建立的信用，使企业能马上在当地市场占有一席之地。

郭凡礼表示，生物制药安全制造标准不断提高，监管力度也逐步加大，这必将导致整个行业的政策性洗牌加速。

另外，作为连接上游医药生产企业和下游零售终端的医药流通行业也被认为有巨大的提升空间。数据显示，我国目前有1.3万余家药品批发企业，近3700家连锁（药店）门店。全国前三大医药流通企业销售额占医药商业市场销售总额的20％左右，远低于美国的96％和日本的70％。

于明德表示，随着市场竞争越来越开放，未来10年国内医药流通企业将步入快速的整合阶段，市场集中度将显著提升。

不过，接受记者采访的一些医药高管较为“冷静”地表示，市场规模扩大利好企业发展，但公司会先选择做专做强，再考虑多元化投资或者产业链重组与扩张。

和君咨询合伙人宋思勤也指出，业务结构的多元化和产业的变迁可能会损害市值，明确主业、重组业务结构可能是做稳和提升企业实力的关键。

来源：新华网

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