现代制药原料药快速增长促中期业绩提升

　　现代制药上半年原料药业务快速增长，促使营业收入同比增长81.49%，归属于上市公司股东的净利润同比增长45.04%，每股收益0.1693元。

　　现代制药,齐多夫定、普伐他汀纳增长较多；制剂方面心血管类、抗生素产品也表现突出。受合并医工股份影响、以及低毛利的原料药占比增大、原料药毛利率下降等因素影响，综合毛利率降至28.31%，同比下降6.72个百分点。三项费用及资产减值占营业收入的比率20.30%，同比下降1.04个百分点。此外，业绩增速低于收入增速主要因综合毛利率下降、预提费用增加所致。每股现金流量0.31元，同比上升了897.68%，主要因销售收入和回款增加所致。

　　现代制药是一家化学制剂和原料药业务并存的企业，依托于大股东上海医工院强大的研发能力，具有产品线丰富的核心竞争力。09年制剂收入增长41.01%，调整后增长30.67%。其中以硝苯地平控释片、马来酸依那普利片和普伐他汀钠片为代表的心血管药物增长最为明显，平均增幅在30%左右，同时，产品市场份额也有所提高。马来酸依那普利片成为公司首个突破1亿元的制剂品种。抗生素方面，头孢氨苄缓释胶囊和头孢克洛缓释胶囊等质优，高毛利的头孢品种获得较快增长。阿奇霉素片和罗红霉素胶囊增长则相对平稳。2009年原料药增长较快，收入同比增长18.38%，但毛利率有所下滑。其中阿奇霉素收入增长超过20%。齐多夫定是公司近年增长较快品种，09年增长超过100%，收入接近1亿元。

　　公司通过再融资在江苏海门建立新的原料药生产基地，2010年正式开始建设，项目总投资近12亿元，分两期建设，预计2011年底第一期会开始启用。同时，公司对于原有基地的改造和重点产品的产能提升项目的前期工作也已基本就绪。公司未来有两个重要拐点会极大促进公司快速发展，随医工院整合进国药体系及制剂研发中心注入上市公司，这两个预期如逐步实现将进一步增强公司的销售和研发能力。

来源：药品资讯网信息中心

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