三股“东风”助推东方网力上市步伐

从上世纪80年代初，北京天安门广场安装第一批监控系统开始，经过30年的发展，中国的安防企业已经达到2万多家，行业总产值达到2300多亿元。视频监控系统作为规模最大且最具增长潜力的安防细分领域，正得益于“平安城市”、“平安政府”等规划的开展，根据“十二五”规划，预计到2015年，产值将突破1000亿元，实现接近40%的年复合增长，可以预见，中国视频监控领域迎来空前的高速发展期。

“东方网力”作为视频监控领域中翘楚，也刚刚走上上市之路。据证监会网站近日披露的东方网力上市预先招股书显示，“东方网力”近三年年化利润增长达到72%，拟在深交所上市发行1750万股股票。据了解，“东方网力”也是北京首家安防监控行业拟上市企业。

市场前景预期可观

在东方网力上市招股书中指出“平安城市”市场逐渐成为中国安防行业最重要的市场。此前公安部科技局预测，一个中型城市的平安城市建设将达到百亿水平。2004年公安部在全国范围确定了100多个城市作为科技强警示范城市。2009年试点城市初步完成第一阶段建设，目前平安城市项目已经在全国范围内铺开。

成都投资4566万的电子警察系统二期工程项目设计工作在去年启动，计划在主城区内新增450个点位共486套监控平台。在武汉也启动了被誉为城市“智慧之眼”、包括25万个视频探头的武汉城市视频监控系统，其中第一类的5000个市级监控点总投资就达2.98亿元。

浙江在全省中心城镇、公共场所和治安混乱地段的社会治安动态视频监控系统，累计建设视频监控摄像机近12万只。特别值得一提的是去年重庆市的 “平安重庆”项目，视频监控系统总投资额高达50亿元。

　 除“平安城市”项目外，国家及地方发布的不少其他方面的强制性标准也加大了市场需求。2006年国务院颁布《娱乐场所管理条例》实施,要求全国歌舞娱乐场所安装视频监控设施。2008年上海市发布地方标准要求24小时便利店、超市、购物中心、百货店、车辆加油站等安装视频监控系统。

东方网力在上市招股书披露的一段话表达了对所属行业的良好预期。“根据中国安防行业‘十二五’规划，2015年安防行业的总产值将达到5000亿元。”与未来庞大的行业产值相比，目前东方网力的发展速度更令投资者关注。这家2000年成立的安防企业，直至2007年年中还一直处于亏损状态，熬过金融危机肆虐的2008年已属不易，更令人称奇的是，到2009年，东方网力不仅扭亏为盈，而且有了逾2000万元的净利润。尤其在近三年中，东方网力营业收入分别是6662万元、1.17亿元和2.10亿元，年复合增长率达到77.33%；而营业利润年复合增长率也达到72.22%。市场前景广阔，东方网力发展势头迅猛。

应收账款比例合理有保障

从中国证监会披露的东方网力创业板首发招股说明书可以发现，报告期各期末，东方网力的应收账款净额分别为3,117.20万元、4,055.41万元及3,051.57万元，占流动资产的比重分别为36.15%、23.99%和13.51%，占当期营业收入的比重分别为46.79%、34.58%和14.57%；如将报告期内的应收账款和长期应收款合并计算，则合并金额占各期营业收入的比例为46.79%、34.58%和31.44%，东方网力账龄在1年以内的应收账款占比分别为96.47%、87.43%及83.77%，应收账款的账龄结构比较合理，基于谨慎性原则该公司做了充分的准备。

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