2018年1月，中色铜产业月度景气指数为29.8，较上月下降2.38个点，位于“正常”区间运行；先行合成指数为101.43，较上月上升0.19个点；一致合成指数为62.46，较上月下降4.83个点。中色铜产业月度景气指数监测结果显示，铜产业景气指数有所回落，目前位于“正常”区间运行。
景气指数在“正常”区间内有所回落
中色铜产业月度景气指数显示，1月铜产业月度景气指数有所回落，较上月回落2.38个点，目前景气指数位于“正常”区间运行。
2018年1月，在构成中色铜产业月度景气指数的9个指标中:除电力电缆位于“偏冷”区间外，LME铜结算价、M2、进口量指数、投资总额、房屋销售面积、生产指数、主营业务收入、利润总额均位于“正常”区间运行。
先行合成指数有所回升
2018年1月，中色铜产业先行合成指数为101.43，较上月上升0.19个点。在构成中色铜产业先行合成指数的6个指标中，三涨三降。其中同比增长的3个指标中，LME铜结算价同比增长21.47%、M2同比增长8.25%、铜产业投资总额同比增长30.19%。同比下降的3个指标中，进口量指数同比下降1.36%、商品房销售面积同比下降3.33%、电力电缆同比下降14.3%。
产业生产经营平稳，行业压力尚未显现
2018年1月内外盘铜金属价格没有延续2017年12月中下旬的连续上升趋势，呈现高位震荡格局，内盘价格表现弱于外盘。1月LME当月期铜和三月期铜均价分别为7080美元/吨和7122美元/吨，同比分别上涨23.41%和23.69%，环比分别上涨4.10%和4.15%。SHFE当月期和三月期铜均价分别为53771元/吨和54475元/吨，同比分别上涨16.11%和16.96%，环比分别上涨0.78%和3.05%。
在价格同比上涨的情况下，铜矿山生产经营情况持续向好，企业盈利能力处于较好水平。冶炼方面，2018年智利、秘鲁两国多家铜矿山面临薪资谈判，市场对全球铜供应担忧情绪有所升温。国内方面，多地区未来将有20万吨~40万吨铜冶炼产能释放，而新建及扩能铜矿山有限，因而未来铜精矿供给紧张的局面难有改观。在此背景下，进口铜精矿加工费将再度走低，会较2017年有所下滑。预计铜冶炼经营盈利能力将有所下降。加工环节，除空调、汽车行业消费表现好于2017年同期，带动相关铜加工企业生产经营良好外，电力电缆行业消费可能不及预期。
再生铜方面，2017年受铜金属价格快速拉涨，精炼铜和再生铜价差拉大，市场废铜采购需求增大。但随着中国环保要求的提升，中国对废铜进口监管制度不断加强，预计中国废铜进口量持续下降，2018年这一趋势仍将延续。再生铜原料供给的持续减少，会推动再生铜金属价格上涨，精炼铜、再生铜价差有所缩小，再生铜生产企业盈利空间受到挤压。
综合来看，当前铜产业分环节运行情况表现不同，但整体生产经营平稳，在原料供给压力及冶炼产能集中释放尚未显现的情况下，初步判断2018年前几个月中色铜产业景气指数仍将在“正常”区间运行。（马骏）
转自：中国有色金属报
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