惊奇！IPO打新缴款差4毛 这家券商自营账户被限6个月！科创板打新奇葩事多 已逾200账户受限

　　打新弃购账户会被关“小黑屋”，这已是业内常识，却屡有证券公司犯禁。

　　近日，申港证券参与科创板个股瑞联新材打新过程中的“神操作”，引发业内高度关注，未逃脱监管的视线。10月9日，中证协公布2020年第8份首次公开发行股票配售对象限制名单，申港证券自营账户被限制参与打新半年。

　　真正令人不解的是，此次申港证券放弃认购的新股数量仅为1股，实际缴款金额与应缴款金额仅相差0.4元，这显然排除了价格过高弃购、流动性等原因。而类似的情况也出现在西部利得基金旗下的西部利得新润基金上，两账户双双放弃认购1股导致违规，背后隐情有待发掘。

　　自2019年7月科创板打新正式揭幕后，监管对于网下打新的管理一直未有松懈。2020年至今，已有8份限制名单落地。合计来看，一年多的时间里，已有221个账户在科创板新股申购中受限。除了申港证券外，银河证券和红塔证券也因类似问题曾“榜上有名”。

　　申港证券自营账户被限

　　又有券商自营账户触碰科创板打新规则，这一次的主角是合资券商申港证券。

　　10月9日，中证协公布2020年第8份首次公开发行股票配售对象限制名单，对在中信博、瑞联新材、固德威、浙海德曼4只科创板新股网下申购过程中存在违规的52个账户列入限制名单。其中，申港证券自营账户赫然在列，其余账户则主要以私募基金为主。在期限上，相关账户均被限制六个月，限制时间自2020年10月10日至2021年4月9日。

　　具体来着，申港证券的违规是在科创板新股瑞联新材的网下申购中产生。根据瑞联新材的网下初步配售结果，申港证券自营账户的申购数量为500万股，初步配售数量为2462股，获配金额为279978.64元，加上新股配售佣金后应缴款总金额为281378.53元。

　　作为C类投资者，申港证券获得的配售比例仅有0.049%，28万余元对于这家业绩良好的合资券商来说也只是区区小数。令人惊讶的是，8月25日，在瑞联新材公布的发行结果中，申港证券和西部利得基金因未足额缴款双双被挂。

　　与此前科创板弃购“乌龙”的全额弃购相比，此次申港证券和西部利得基金均1股弃购特别扎眼。其中，西部利得基金的应缴款金额和实际缴款金额相差20元，申港证券则仅差0.4元，而瑞联新材的发行价格为113.72元/股，差距明显。

　　从缴款差额来看，显然两家机构的弃购原因不可能是流动性不足。而从此前的询价情况来看，大概率也并非对瑞联新材的发行价有所不满。在此前报价时，西部利得新润给出的拟申购价格是113.89元，申港证券自营账户则给出113.9元，均高于瑞联新材最终发行价。

　　已有3家券商自营账户违规

　　虽然弃购数量仅为1股，但申港证券的自营账户也未能逃脱监管处理，监管的“锱铢必较”可见一斑。

　　实际上，对于坐拥多个机构席位及自营账户的券商来说，单个账户被限影响并不大，更多的是象征性的意义。截至券商中国记者发稿，申港证券尚未对此次奇特的违规情况作出说明。但就此前其他券商科创板打新受限的情况来看，操作“乌龙”的情况颇多。

　　2019年7月，在首批科创板企业进入发行阶段后，银河证券自营账户闹出“弃购”天准科技事件，被中证协列入限制名单，成为科创板首家进入限制名单的机构。彼时，银河证券表示，系公司负责交易人员未按指定时间进行网下申购操作，致使此次交易失败。此后，银河证券对涉及人员给出撤职降级、调离岗位、诫勉谈话等处分。

　　类似地，今年9月，红塔证券自营账户也因“0申购”赛科希德导致半年限制期。红塔证券表示该事件是由于该公司操作风险造成，其对此高度重视，已经针对此事积极开展内部自检和整改，将进一步完善内部控制，全面排查合规风险隐患，坚决杜绝此类问题发生。

　　无论是具体的交易人员“手滑”，还是笼统的“操作风险”，对于“财大气粗”的券商自营业务来说，因交易价格不符合预期而弃购的概率相当低。虽然属于偶发性事件，但从业者仍需提起高度注意。

　　根据规定，网下投资者“获配后未按时足额缴付认购资金及经纪佣金”的行为，将导致被列入限制名单六个月，情况严重的将长达十二个月。被列入限制名单期间，配售对象不得参与科创板及主板、中小板、创业板首发股票网下询价。也就是说，违规行为将导致账户告别期间所有打新收益。

　　《科创板首次公开发行股票网下投资者管理细则》第十六条：网下投资者参与科创板首发股票网下报价后，不得存在下列行为：

　　(一)提供有效报价但未参与申购或未足额申购；(二)获配后未按时足额缴付认购资金及经纪佣金；(三)网上网下同时申购；(四)获配后未恪守限售期等相关承诺；(五)其他影响发行秩序的情形。

　　221个账户科创板新股申购受限

　　自2019年7月首批科创板企业正式上市以来，监管对于网下打新的管理一直未有松懈。2019年，共有7批账户因在科创板新股项目中违规而被列入限制名单。2020年至今，已有8份限制名单落地。合计来看，共有221个账户在科创板新股网下申购中受限。

　　其中，数量最多也最奇葩的当属2019年第二批。彼时，中证协就违规顶格申购参与科创板打新的29家机构旗下共139只私募基金进行处罚，其中不乏知名私募在列。这种利用顶格申购来“抢筹”的行为自然遭到了监管关注，其收益也被要求用于公益捐赠等。

　　除此之外，其他历次账户被限规模和数量相对较小，违规之处大多是在未足额申购或申购后未足额缴款等行为。盘点来看，共有22家新股遭遇“嫌弃”。

　　而从存在“弃购”行为的机构账户来看，私募基金账户数量超过200个，占据绝对比例。而除了3个券商自营账户外，西藏信托和巴克莱银行等“正规军”也离奇上榜。

　　为何大把账户“弃购”科创板新股？交易员“手滑”显然并非是常态。有券商自营人士向券商中国记者介绍，全盘失误的可能性不大，一般来说弃购多是风控定价问题，“觉得价格贵了，所以不要了”；仓位预警的可能性也有，行业配比过于集中，由于触碰公司风控要求导致放弃缴款。

　　此外，该人士也提出，在突发状况下，机构自身的流动性也可能影响缴款。不过，类似的情况对于资本金和杠杆流动性控制比较好的大中型券商来说基本不会发生。私募机构则可以卖股缴款，但也与其自身的交易策略和风控要求相关。（作者：云中隼）

　　转自：券商中国

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