补库难敌供应过剩 锰硅价格偏弱 硅铁或有成本支撑


中国产业经济信息网   时间:2023-11-15





  10月份铁合金价格下跌,10月末铁合金期货主力合约月移仓至2402合约。10月份硅铁期货主力合约价格下跌6.16%至6888元/吨,现货产地价格从7100元/吨回落至6850元/吨,标志性钢厂招标价为7450元/吨,与9月份持平,钢厂对硅铁进行了补招;锰硅期货主力合约价格下跌3.66%至6640元/吨,现货产地价格从6810元/吨回落至6530元/吨,10月标志性钢厂招标价回落至7000元/吨。


  第三季度,伴随着钢铁产业链商品价格回升,铁合金价格有所反弹,这使得铁合金产业链利润有所好转,铁合金企业提高开工率,铁合金产量持续攀升。需求面钢材生产利润较差,钢厂少量减产,10月份后铁合金供应过剩逐渐显现,价格连续回落。从长周期供需来看,硅铁价格受电力煤价格的影响较大,已经跌至成本线附近,自身供需矛盾不大;锰硅供应过剩较为严重,市场仍有较大的下行压力。


  硅铁产量回升至高位,但需求平平


  供应方面,根据相关机构调查统计,10月份全国硅铁产区136家生产企业综合产能利用率为61.17%,环比提高4.72%;硅铁产量为50.8万吨,环比增长8.4%,同比增长7.95%;日均硅铁产量为16377吨,环比增长8.36%。1月—10月份,我国硅铁累计产量为4569079吨,同比减少8.46%。硅铁产量攀升至高位,成本端动力煤10月价格震荡偏弱,支撑较弱导致硅铁价格回落,10月份回落后,硅铁厂利润回落,市场走势紧贴成本。


  需求方面,钢材端对硅铁需求具备一定韧性,但金属镁和出口需求低迷。国家统计局数据显示,2023年9月份,中国粗钢日均产量为273.70万吨,环比下降1.8%;生铁日均产量为238.47万吨,环比下降0.9%;钢材日均产量为392.73万吨,环比增长4.5%。9月份,中国粗钢产量为8211万吨,同比下降5.6%;生铁产量为7154万吨,同比下降3.3%;钢材产量为11782万吨,同比增长5.5%。1月—9月份,中国粗钢产量为79507万吨,同比增长1.7%;生铁产量为67516万吨,同比增长2.8%;钢材产量为102887万吨,同比增长6.1%。从需求端来看,一方面钢厂的低库存策略压制需求,但第三季度钢厂略有补库,10月份标志性钢厂补招也预示着硅铁需求企稳;另一方面金属镁需求和出口需求处于低位,给硅铁价格带来较大的下行压力。


  硅铁供应存在少量过剩,但硅铁价格走势的主要矛盾仍是能源和煤炭价格。从动力煤供需情况来看,11月份煤炭需求从淡季逐渐转向旺季,市场还存在一些不确定性。如果政策面保供占主导,则动力煤价格有望平稳过渡;如果安全检查占主导,则动力煤价格仍有在冬季上行的可能,带动硅铁价格走强。此外,政策面除影响动力煤价格之外,也可能影响硅铁生产,但从目前各省份能耗强度的完成情况来看,政策端对硅铁限产的可能性不大。


  锰硅供应过剩愈发显著


  从锰矿端来看,不太会有供应瓶颈出现,近期锰矿主要生产国家发运量仍然处于高位,康密劳在10月份有过两周发运量下降的情况,但随后情况得以缓解。锰硅产量创出历史新高,据相关机构数据统计,10月份全国锰硅产区187家生产企业(占比99%)综合开工率为69.7%,环比提高0.8%;产量为109.6万吨,环比增长5.7%,同比增长34.1%;日均产量为35355.4吨,环比增长2.32%。1月—10月份我国锰硅累计产量为964.8万吨,同比增长21.3%。


  从需求层面来看,钢材产量增幅较小,建筑钢材产量在低位震荡。国家统计局最新数据显示,2023年9月份我国钢筋产量为1862.4万吨,同比下降11.4%。1月—9月份我国钢筋累计产量为17462.4万吨,同比增长0.3%。


  展望11月份,气温逐渐转冷,北方入冬后煤炭需求将从淡季转为旺季,给铁合金尤其是硅铁带来较强的成本支撑。硅铁本身生产已经进入无利润空间,虽然出口需求、金属镁需求仍然较差,但价格继续下行的压力不大,因此硅铁价格总体以震荡为主。锰硅方面供应过剩情况比较严重,锰矿端预计不会出现供应瓶颈,但可关注近期康密劳的发货情况,北方锰硅生产企业仍有利润,且市场月过剩量可能为20万吨~30万吨,发生政策性限产的概率不大。年末钢厂会有一定的补库需求,但按照目前的供需状况来看,补库难敌供应过剩,铁合金价格或仍将以偏弱为主。(李文婧


  转自:中国冶金报

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