美股连续两日暴跌 是正常回落调整还是新一轮下跌的开始？

　　中国产业经济信息网财经频道注意到。美东时间9月3日16：00，道琼斯工业平均指数大跌807.77点，跌幅为2.78%。纳斯达克综合指数暴跌589.34点，跌幅为4.96%。标准普尔500平均指数大跌125.78点，跌幅为3.51%。尤其是前期引领美国股市一路夺关斩将屡创历史新高的科技股全线暴跌，苹果跌幅超过8%，特斯拉的跌幅也超过了10%以上。

　　9月4日，截至北京时间晚上11：00，美股开盘之后，略微小幅上扬后继续掉头向下。道琼斯指数开盘不久便大跌400多点，跌幅达到了1.99%。纳斯达克综合指数开盘不久，暴跌600点，跌幅超过了5.33%。标准普尔500平均指数开盘之后，下跌超过了100点，跌幅达到了3.14%。

　　从9月3日到9月4日，短短的两天之内，美股连续大幅暴跌。这无疑引起了国际金融市场投资者的高度重视，很多业内人士纷纷做出了各自的判断。

　　国际金融市场投资者之所以如此慎重地对待美股的连续性暴跌，主要是因为美股经过今年前期历史罕见的2周4熔断之后，在科技股的强劲涨势带动下一路冲高，完美地收复了所有的失地，并再度创出了历史新高。为此，很多投资者都对美股未来的走向抱有了更加乐观的预期，尽管大家都知道，美国现在疫情控制得并不好，美国的经济处在负增长水平。但是考虑到美联储为了抗击疫情的需要，大力实施量化宽松的货币政策，向企业和公民发放各种各样的财政补贴，如此坐吃山空般地大量发放财政补贴，在刺激了美国股市一路升高的同时，也使得美国债务负担大幅上涨。而美国债务总额在今年6月底达到17万亿美元的历史新高，使得美联储不堪重负。这也使得本来已经在计划之内的新一轮财政补贴到现在为止迟迟未能及时推出，同时，这也是导致这两天美股暴跌的最为关键和内在的原因。

　　很多投资者都把这种暴跌的矛头指向了美联储，认为正是由于美联储不能及时继续实施更大规模的量化宽松的货币政策，才导致了美股的暴跌。但是美联储不能仅考虑股市涨跌，还要考虑债务过重的风险。如此高的债务风险下，还让美联储继续大力实施大水漫灌的货币政策，那实在是“臣妾做不到啊”。

　　美国国会预算局9月3日发布的最新报告显示，2020年，美国债务总额占美国GDP总额的比重将达到98%，创出二次世界大战以来的历史新高。根据他们的推测，如明年预算赤字在振兴方案暴增的刺激下，美国债务总额占GDP总额的比重将超过100%。也就是说，美国的债务总额比美国的经济总产值还要高。这不能不使美联储考虑还要不要推进下一轮财政补贴。

　　股市是一个极为典型的资金推进型市场。只要有资金源源不断地注入，股价自然而然就会不断上涨。今年上半年，为了对冲疫情对于美国经济可能产生的负面冲击，美联储相继实施了4轮财政补贴。本来，美联储如此卖力气地向企业和公民发放财政补贴，是希望他们拿这个钱推进实体经济的发展和用于更大力度的个人消费。不过，面对疫情的冲击，不管企业还是个人，其消费需求都在削弱，所以这些资金基本都转到了股市投资，这也是导致美股在历史罕见的4熔断之后，还能屡创新高收复失地的主要原因。

　　然而，随着美股的强劲上扬，特别是科技股的疯涨，很多投资者对于美股的担心也越来越严重，正如国人现在天天担心茅台的股价是不是太高了。美国股市越创历史新高，其科技股越飞越高，投资者的担心和恐惧也就越来越重。只要市场风向稍有一变时，投资者只能“走为上”了。

　　针对美股的暴跌，业内大咖的判断也是仁者见仁，智者见智。一些人认为，这不过是美股屡创新高后的一次正常回落和调整，调整到位之后，美股仍然会继续向着历史新高攀登。但是也有更多的人认为，这是新一轮大跌的开始。有人更是认为，这种新一轮的大跌，可能会重演美股今年前期4熔断的惨状。

　　不管是哪种情况，要判断美股未来的走势还需要观察其成交量。如果下一周美股放量继续下跌的话，那么它未来的走势可能就是新一轮大跌的开始。但是如果下一周美股虽下跌，但是没有太多成交量的话，那么，这次美股可能是一次正常的回落调整。

　　整体来看，如果投资者想要参与美股投资的话，最近还是应该持一种审慎观望的态度，不要着急入场，还是看一看成交量的这个风向标之后再做打算。

（责任编辑  张丽娜）

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