鹏华基金权益规模5年缩水1025亿元 这家公司经历了什么

　　自去年监管层提出大力发展权益类基金以来，公募积极转型发展权益产品，同时受益于权益市场明显回暖，公募基金赚钱效应显著，助推权益类基金规模大扩容。中国产业经济信息网财经频道查询据Wind数据发现，截至10月9日，按基金成立日计算（下同），年内权益类基金（股票型基金、混合型基金，下同）发行份额15107.22亿份，单年发行额历史首次突破1.5万亿份大关。按照当前趋势，2020年权益类基金发行份额有望超过过去四年总和。

　　然而，却有基金公司“逆向而行”，鹏华基金权益规模近5年缩水竟达1025亿元！

　　权益规模缩水居首

　　中国产业经济信息网财经频注意到，今年以来权益类基金发行数量695只，发行份额15107.22亿份，发行规模同比2019年同期增幅高达337.49%，且远超2015年全年的1.2万亿份。得益于新基金发行火热，权益类基金总量持续攀升中。Wind数据显示，截至10月9日，权益类基金总份额达3.86万亿份，继续刷新历史新高，而上一轮高点是2015年7月末的3.50万亿份。

　　通过对比2015上半年与2020年上半年基金公司权益产品规模状况，我们发现，鹏华基金权益规模缩水居首，不增反降1025亿元。

　　回顾2015年中期权益规模top20公司中，富国基金、鹏华基金、易方达基金规模超2000亿元。华夏基金、嘉实基金、国泰基金、工银瑞信、广发基金、汇添富、大成基金、中欧基金、南方基金等权益规模超过1000亿元。时至2020年中期，易方达规模超过3000亿元遥遥领先，华夏基金、广发基金、汇添富基金、南方基金规模超2000亿元，富国、嘉实、兴全、中欧、交银施罗德、华安、博时、国泰、鹏华、景顺长城、东证资管、工银瑞信等规模超过1000亿元。从权益规模增减看，2015年中期至2020年中期，广发基金、华夏基金、汇添富、易方达、兴证全球基金规模增加超过1000亿元。鹏华基金权益规模缩水超过1000亿元。国投瑞银、申万菱信、大成基金、富国基金、东方基金缩水超过500亿。

　　缘何赔钱赚吆喝

　　实际上，鹏华基金的权益投资是可圈可点的。银河证券数据统计显示，今年前三季度，上证综指涨跌幅为5.51%，鹏华旗下成立满半年的主动权益类基金（不同份额分别计算）中，有50只基金收益率超20%，28只基金收益率超40%，其中鹏华研究精选（005028）、鹏华新兴产业（206009）、鹏华医药科技（001230）等8只基金同期净值增长率更是超过了60%。

　　那么，缘何权益规模却急速下降呢？

　　据中国产业经济信息网财经频道统计，鹏华基金旗下股票型基金规模近几年止步下滑，实际上是份额在快速下降。2015年中期，鹏华基金的股票型基金总份额为904.15亿份，时至2020年中期，则降至263.85亿份，下降了70.82%；该公司旗下混合型基金总份额由2015年中期的876.73亿份，降至2020年中期的577.43亿份，下降了34.17%。

　　我们经研究发现：2015年上半年的牛市行情下，鹏华基金密集发行了一系列不同主题的分级基金。2015年以前，鹏华基金只有10只指数基金；受2015年大牛市影响，鹏华基金一年中便发行了12只分级基金。因此，鹏华基金的规模才能够短时间内迅速扩张。然而2015年6月股灾开始洗劫市场，分级基金带有杠杆，亏损最为严重，鹏华基金的规模又快速萎缩。分级基金对鹏华的影响不仅仅只限于2015年，2018年大熊市时，鹏华基金年内亏损超30%的产品共有12只，这12只产品不仅都是分级B，而且大部分都是2015年成立的。

　　大幅亏损下，鹏华的指数基金规模一直难以扩张，原本有望成为基金公司龙头，最终也因为分级B而巨亏告终。同时，也正是分级基金的亏损令其权益规模遭遇“滑铁卢”。

（责任编辑   张丽娜）

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