8月3日，沪锡盘中大涨，市场认为其主要原因是缅甸佤邦禁矿令的落地。据国际锡协最新消息，缅甸佤邦所有矿山及选厂，不论规模大小，已于2023年8月1日全部停产。
此前，受佤邦锡矿开采禁令带来的锡资源供应紧张情绪扰动，国内外锡价在7月份震荡攀高，随后在7月末出现回落。有业内分析师认为，锡价的回落是受需求所限，下游采购清淡，无法支撑价格进一步上涨。但也有多位分析师指出，佤邦采矿禁令时长不定，后市锡价将受到影响。
根据4月15日缅甸佤邦中央经济委员会发布的通知《佤经字2023—06号》和5月20日发布的《关于执行“暂停一切矿产资源开采”的通知》，从8月1日开始，矿山要停止一切勘探、开采、加工等作业。
但是，直到8月初的当下，佤邦政府并未再次发布政策通知。为更好地了解当地矿山与选厂目前的作业情况，以及后续对市场的影响，ITA国际锡协与当地矿洞承包商与选厂负责人进行了沟通。
一是作业情况：佤邦所有矿山及选厂，不论规模大小，已于8月1日全部停产。特别是矿山，除技术骨干外，大部分缅甸籍普通工人已暂时遣散。不仅矿山与选厂停产，矿石运输车辆的运营也被叫停，防止出现矿山已采出的原矿向选厂运输的情况。此外，佤邦财政部已成立工作小组，进行矿山巡视工作，严格执行停产。
二是停产时长：除了佤邦主要领导外，各部门（财政部等）暂未接到政府关于停产时长的具体通知。从目前的情况来看，本次停产结束后，矿山即使接到复产通知，恢复正常生产也需要1~3个月的筹备时间。
三是库存情况：各矿山上报佤邦政府已开采出的原矿库存约200万吨，预估可选出5000~6000金属吨锡精矿，但目前选厂已停止作业，无法选成精矿产品销售。勐阿口岸预估有1500金属吨锡精矿仍在清关，8月10日后佤邦出口或有一段时间的停滞。
国际锡协认为，佤邦停产按时、坚定落地，虽然尚未有官方文件确定停产时长，但从政策执行力度来看，时长将远超预期。并且，当地矿石货运车辆停运完全打破市场此前预期，排除了选矿厂仍可加工在手矿石库存的可能性。
他们表示，虽然7月份佤邦清关锡矿数据同比、环比均大幅增长，但也由此看出当地贸易商对于政策执行力度的担忧，选择预先抢出口、收回一定的流动资金。预计自8月份开始，佤邦出口量将大幅减少。
分析人士认为，我国锡矿进口对缅甸的依赖度超过60%，锡矿供应恐进入紧张状态。预计加工费的下移不可避免地压低冶炼厂的生产积极性，在佤邦复产至正常状态前，国内冶炼供应将逐渐收缩。
渤海证券分析师指出，缅甸佤邦是我国重要的锡矿进口来源之一，受其采矿禁令影响，我国锡矿供应的不确定性或加大，下半年供给或收紧，需关注禁令的后续执行情况。
8月份前两日，缅甸佤邦禁矿事件仍未落地，市场一度被认为供应端的紧缺预期被证伪，致使锡价大幅跳水。而根据最新消息，佤邦政府虽然并未再次发布通知，但目前当地所有矿山和选矿厂已经全部停产，停产时长尚未确认。“消息激起市场对锡供应的担忧，推动锡价跳涨。”国信期货有色研究团队认为。
金瑞期货分析师认为，市场消息称缅甸当地所有矿山和选矿厂均已停产，但未公布停产时间，或对未来锡矿供应造成较大扰动。目前，国内冶炼原料仍不宽松，若当地停产时长超预期，届时锡锭库存有望迎来迅速去库，锡价有继续上行动力。结构方面，海外低库存强支撑缓解，并且缅甸问题将主要影响国内供应，因此，后续内盘价格偏弱或继续修复。
东海期货分析师表示，当前沪锡价格走势主要受“缅甸停矿周期和影响量”的支配，在缅甸停矿事件落地后，沪锡价格将大概率会向上或向下突破当前的震荡区间。
转自：中国有色金属报
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