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构建稳定增长机制加大预调微调力度

时间：2014-04-11

　　中国国务院在“十二五”规划实施中期评估报告中指出，“十二五”后半期及未来经济增长面临一定下行压力，应合理把握宏观经济政策的调控方向和力度，根据形势变化加大预调微调力度。

　　国务院常务会议推出一系列稳增长措施之后，又有5个省份公布今年的重点项目清单，总投资额约7.13万亿元。在各地稳增长的行动中，国企承担“挑大梁”的角色。

　　尽管一季度经济数据尚未发布，但11家银行和券商的首席经济学家在接受上证报问卷调查时，普遍感到当前中国宏观经济景气度“偏冷”，期待二季度出台刺激政策。

　　构建稳定增长机制

　　据汇通网报道，国家发改委网站4月8日刊登的报告全文并称，单纯以需求管理为主的财政政策和货币政策，在促进经济增长上的运作空间日趋缩小，未来应坚持需求管理和供给管理并重，以提高供给侧效率为重点，着力构建新的内在稳定增长机制。

　　报告称，“十二五”后半期及未来经济增长面临一定的下行压力。既要防止一些地区不顾条件盲目追求高增长，又要守住经济增长底线，避免引发就业、财政、金融等连锁反应，防止经济出现大的波动。

　　报告还称，财政政策应该在保障政府投资重点、防范地方政府性债务风险、促进结构调整等方面发挥更积极作用；货币信贷政策要有效防范通胀，保持金融市场流动性和利率水平合理适度。

　　国务院并指出，“十二五”规划纲要提出的24个主要指标绝大多数达到预期进度要求，少数指标已提前完成目标，但部分指标实现进度缓慢，需要给予高度关注。

　　而由于依靠投资拉动经济增长的模式没有得到根本改变，导致产能过剩同时地方政府债务也扩张较快，融资期限错配也潜藏一定流动性风险。

　　报告称：“大量债务集中在收益水平低且回收期长的基础设施、产能严重过剩产业和房地产领域，资金周转速度和使用效率下降，处理不好容易引发系统性金融风险。”

　　国务院还表示，将进一步增强汇率双向弹性，加快实现人民币资本项目可兑换；加强地方政府债务监管，根据不同地区和不同领域负债水平的高低，有针对性地采取应对之策。

　　推小规模经济刺激政策

　　4月2日，据中国政府网报道，国务院总理李克强4月2日主持召开国务院常务会议，研究扩大小微企业所得税优惠政策实施范围，部署进一步发挥开发性金融对棚户区改造的支持作用，确定深化铁路投融资体制改革、加快铁路建设的政策措施，讨论通过《中华人民共和国航道法草案》。

　　会议认为，小微企业是促创业、保就业、活跃市场的生力军。会议研究了进一步减轻税负、助力小微企业成长的措施，提出将小微企业减半征收企业所得税优惠政策实施范围的上限，由年应纳税所得额6万元进一步提高，并将政策截止期限延长至2016年底。

　　会议强调，加快棚户区改造，让亿万居民早日“出棚进楼”，是改善民生的硬任务，也可以有力拉动投资、促进消费，是以人为核心的新型城镇化的重要内容。今年要更大规模推进棚改，必须抓住资金保障这个“牛鼻子”，把政策支持和市场机制有效结合，尤其要发挥好依托国家信用、服务国家战略、资金运用保本微利的开发性金融的“供血”作用，为棚改提速提供依法合规、操作便捷、成本适当、来源稳定的融资渠道，保证棚改任务的资金需要，并努力降低资金成本。会议确定，由国家开发银行成立专门机构，实行单独核算，采取市场化方式发行住宅金融专项债券，向邮储等金融机构和其他投资者筹资，鼓励商业银行、社保基金、保险机构等积极参与，重点用于支持棚改及城市基础设施等相关工程建设。

　　会议认为，加快铁路尤其是中西部铁路建设，不仅可以扩大有效投资、带动相关产业发展，而且有利于推动新型城镇化、改善欠发达地区发展环境、帮助千百万人摆脱贫困。会议指出，今年全国铁路预计投产新线6600公里以上，比去年增加1000多公里，其中国家投资近80%将投向中西部地区。

　　会议确定了深化铁路投融资体制改革、筹措和落实建设资金的政策措施，主要包括：一是设立铁路发展基金，拓宽建设资金来源。吸引社会资本投入，使基金总规模达到每年2000—3000亿元。二是创新铁路建设债券发行品种和方式，今年向社会发行1500亿元，实施铁路债券投资的所得税优惠政策。三是引导银行等金融机构积极支持铁路建设，扩大社会资本投资规模。四是对铁路承担的公益性、政策性运输任务，中央财政在一定期限内给予补贴，逐步建立规范的补贴制度。五是加强统筹协调，保证在建项目顺利实施，抓紧推动已批复项目全面开工，尽快开展后续项目前期工作，确保铁路投资稳定增长和铁路建设加快推进。

　　5省敲定重点项目清单：总投资7万亿

　　据中国证券报报道，广东、海南、天津、江西、贵州近日公布今年的重点项目清单，投资额分别达36658亿元、17950亿元、8231亿元、6000亿元、2499亿元。其中，基础设施建设、传统工业项目仍是这些地方的重点投资领域。

　　其他已公布今年重点项目的省份仍在推出新的投资项目。各地更加强调提质增效、产业升级、发展新兴产业、培育新的增长点。

　　甘肃省近日计划投资2600亿元，在白银市打造煤电化冶材、军民结合化工两个千亿级循环经济产业链。安徽省近日公布，重点发展服务业重点建设项目，全省已入库服务业项目近3000个，总投资6200亿元。广西自治区近日决定，投入13亿元，加快北部湾重大产业发展。黑龙江省今年将投入7.66亿元，实施25个大气污染防治项目。

　　报道称，在各地稳增长的行动中，国企承担“挑大梁”的角色。为了落实省政府稳增长的决策部署，陕西省国资委日前召开省市国企战略合作签约大会，共有42家国企签订战略合作项目54个，签约资金167亿元。山西省国资委近日也召开省属企业2014年投资工作衔接会。

　　报道引述接近的国资委人士表示，央企1-2月的利润数据并不乐观，稳增长的巨大压力促使央企兼顾改革与稳增长。在国资国企改革总体方案出台之前，稳增长是央企目前的主要任务，后续将陆续推出一批重大项目尤其是基础建设项目。

　　财政部此前公布的数据显示，1-2月，国有企业累计实现利润总额3265.4亿元，同比增长2.8%。其中中央企业2642.7亿元，同比增长3.9%，而去年同期的增幅达17.4%。

　　国资委在3月28日召开的央企负责人会议上明确，国资委和央企要切实发挥好央企在稳增长和经济提质增效升级中的作用，全力实现今年的保增长目标。

　　华尔街见闻网站之前曾提到，上周三召开的国务院常务会议确定了深化铁路投融资体制改革、加快铁路建设的政策措施，同时还研究了扩大小微企业所得税优惠政策实施范围，部署进一步发挥开发性金融对棚户区改造的支持作用。

　　在稳增长的信号发出后，十余省市已经公布了重点投资计划，此前四川、河南等省区市已披露的重点项目年度投资额超过1.6万亿元，15省区市固定资产投资规模总计18万亿元，投资方向集中在交通、能源、水利、环保、民生等领域。

　　首席经济学家集体对经济喊冷

　　丁安华、刘利刚、刘煜辉、李迅雷、李康、杨成长、沈建光、林采宜、宗良、钟伟、樊志刚等首席经济学家、宏观经济研究专家，预计一季度GDP同比增长7.3%，CPI同比增长2.3%， M2同比增长12.98%，主要指标跌入下滑区间。经济面临增长偏弱、结构性资金紧张两大宏观风险。

　　首席经济学家呼吁尽快出台刺激政策，增强主动性经济增长动力。

　　当前，支撑短期经济增长的有利因素有限，同时经济下行也不利于经济结构调整，市场期待2014年政策刺激能够提前至二季度。因此，专家纷纷提议，应当提前出台刺激政策，推动今年二季度GDP增长的趋稳与回升，但全年增长仍可能维持稳中偏弱的特征。

　　政策刺激的重心仍然应当放在扩大投资需求上。他们认为，考虑到当前中国经济存在的结构性问题，在刺激和扩大投资需求大方向不变的前提下，刺激投资需求应当朝着保障房和铁路方向倾斜，还应当考虑给予小微企业更多的税收优惠等。

　　首席经济学家预期，“中性偏紧”将是2014年央行奉行的货币政策基调，市场依然会面临结构性或季节性的资金紧张压力。但是，受到政策刺激需要放松货币政策的影响，不排除央行采取灵活的结构性放松政策，以支撑实体经济的复苏与回稳。

　　期待二季度刺激政策出台

　　从本次季度经济形势调查结果来看，所有参与调查的11家机构对2014年一季度GDP同比增长的一致性判断为“下降”。其中，对一季度GDP增长预测值的平均值为7.30%，预测的最大值为7.5%，预测的最低值为7.0%。这一预测均值显示，一季度GDP同比增长数值比上季度的7.7%水平将显著下降。

　　从2012年以来GDP增长变化来看，2012年一季度、二季度、三季度、四季度GDP同比增长分别为8.1%、7.6%、7.4%和7.9%，GDP环比增速分别为1.5%、2.0%、2.1%和2.0%；2013年一季度、二季度、三季度和四季度GDP同比增长分别为7.7%、7.5%、7.8%和7.7%，GDP环比增速分别为1.6%、1.7%、2.2%和1.8%，预测中的2014年一季度GDP增长的平均值为7.30%，比上一季度GDP增速将显著下降。结合机构预测2014年二季度GDP增长的平均值为7.31%来看，未来经济增长的动力仍显不足。这使得市场期待2014年“稳增长”政策会提前至二季度，以此遏制短期经济下滑趋势。

　　对2014年一季度投资、消费和净出口三大需求变化的基本判断，可以印证本报首席经济学家季度经济形势调查报告对当前经济增长的基本判断——期待小规模政策刺激催生的被动性经济增长动力，实现经济稳增长。

来源：中国经营网

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