GDP增速连续5个季度回落，稳增长路在何方

国家统计局13日发布的数据显示，今年一季度我国GDP增长8.1%。这是自2010年四季度以来，我国GDP增速连续5个季度回落。8.1%的增速，也是自2009年二季度以来的最低值。

　　专家认为，总体来看我国经济正由高速增长向中速增长过渡。对于经济的下行不必过于担心，应利用政策微调的机会，在稳增长之余也推动一些长期的结构调整。

　　8.1%的增速，低于市场预期。之前，国家发展改革委相关负责人提到的数据是8.4%，而多家机构给出的预测中值是8.3%。消息公布后，大宗商品市场反应明显，上期所的铜期货主力合约一度回落逾400元/吨。

　　国家统计局新闻发言人盛来运认为，一季度经济增速虽有所回落，但仍处在合理适度增长区间。他指出，8.1%的同比增速，在全球范围是比较高的。

　　在整体回落中，东部地区的降温比较明显。以工业增加值为例，分地区看，一季度东部地区同比增长8.9%，中部地区增长16.9%，西部地区增长14.5%。而去年同期，三者的数据分别为12.9%、17.1%和16.6%。

　　目前，市场的关注点在于经济何时见底，各方分歧较大：中国银行认为二季度的经济增速能回升到8.4%，而有学术机构认为会跌破8%。

　　虽然在何时“见底”上有分歧，但市场比较一致的看法是：不同于2009年外需骤降致GDP断崖式下跌和4万亿刺激计划后的迅猛反弹，当前的经济下滑是内外交织的结果，降起来缓回升起来也慢，需要以政策“预调微调”来稳增长。

　　短期内，稳增长的关键是稳投资。4月初，中央已强调要保证重大在建续建项目的资金需求，而3月的新增信贷突破1万亿元，也显示出比较积极的迹象。“从经验看，只要投资增速稳在20%以上，GDP维持8%的增长问题不大。”中国物流与采购联合会副会长蔡进认为。

　　货币政策方面，由于3月份通胀再次顽强上行，降息的可能性不大。多数经济学家认为，降低存款准备金率是可行的选择。

　　“这不仅要考虑经济增长，还要看外汇占款的变化情况。如果后者下降趋势不改，央行可能选择降低存准予以对冲，保持货币政策的中性状态。”银河证券首席经济学家潘向东说。市场人士预计，二季度是降准的时间窗口之一。

　　财政政策方面，重点方向是优化支出结构和结构性减税。这包括进一步落实小微企业的税收优惠，稳步推进营业税改征增值税试点，以及适时调整消费税范围和税率结构。

　　中金公司首席经济学家彭文生认为，以降低税负来支持居民、企业的消费和投资需求，既有一定的逆周期扩张作用，也有利于长期的结构调整。

来源：第一财经日报

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