信贷增速继续延续回暖态势 9月新增贷款1.22万亿

　　继8月新增信贷回暖后，9月信贷增速继续延续这一态势并大超市场预期：当月新增人民币贷款1.22万亿元，环比增加2713亿元。

　　新增信贷的持续回暖，既有以个人住房贷款为主的居民中长期贷款继续保持高增长势头，更有企业部门久违的贷款高增长。在三季度经济数据即将公布之际，9月金融数据的向好表现，让不少业内人士预计三季度经济增长将好于预期，GDP增速有望和上半年持平。

　　分部门看，最大的亮点在于企业部门。数据显示，9月企业部门新增贷款6127亿元，为今年4月以来最高值，环比多增5008亿元。其中，企业新增中长期贷款更是在8月出现负增长后大幅反转，环比多增4546亿元，显示企业投资意愿有所改善。

　　九州证券全球首席经济学家邓海清认为，9月金融数据继续回升，特别是企业信贷超市场预期，验证了中国经济L型拐点已过。企业中长期贷款大幅增长，表明企业融资情况并未恶化：“企业高融资表明，企业信心逐渐恢复，盈利状况不断改善，有利于中国股市出现长期‘健康牛’”。

　　除了企业投资意愿改善外，地方债务置换规模回落和PPP项目加快落地，也带动企业部门新增贷款增加。招商证券宏观分析师闫玲称，去年四季度PPP项目入库数量加快，这些项目预计落地的时间约为一年，那么自今年9月开始，PPP项目落地就会带来相应的企业中长期贷款的上升。

　　在居民部门方面，9月住房按揭贷款依旧是总量新增信贷的主力，当月新增4759亿元，占新增贷款的比例为39％。而今年前9个月，个人住房贷款增量在各项贷款增量中的占比为35.7%。

　　央行调查统计司司长阮健弘表示，住房贷款增加主要受全国房地产市场走势分化的影响，部分一、二线城市成交活跃，个人住房贷款增长较快，此外也与金融机构和个人资产配置有关。

　　数据显示，今年前三季度，月均新增按揭贷款超4600亿元，是去年同期的1.88倍。民生银行首席研究员温彬称，从国际经验看，尽管我国房贷余额占GDP的比重在合理范围内，但短期内居民快速加杠杆，特别是如果投资和投机需求过度容易引发金融风险，也会对其他实体经济部门的信贷需求产生挤出效应。随着各地房地产调控带来的紧缩效应显现，以及监管部门及时进行房贷风险提示，预计投资和投机需求会快速回落，房贷增量会逐月回落，刚需购房的贷款需求继续优先得到保障。

　　实际上，随着国庆期间多地发布楼市调控措施后，业内普遍预期，前期快速增长的个人住房贷款增速将在四季度后出现放缓。证券时报记者从多位北京房产中介人士处了解到，自北京出台楼市新政以来，房产中介带看量和成交量出现明显下滑。预计新政对首套房刚需群体影响不大，但对投资群体和改善型需求群体会产生较大影响。

　　此外，9月末外汇占款环比下降3375亿元，创2016年1月以来最大降幅。中信证券首席债券分析师明明称，在美联储加息日期临近、人民币汇率近期贬值不断的情况下，央行货币政策宽松的空间比较有限，降准仍不可期。

　　转自：证券时报

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