今年液氨市场走势强劲，价格只是在3月时有过一波下跌，但即使是下跌后的价格，与去年同期相比，也要高出300～400元（吨价，下同），并且随后液氨价格又出现快速回升，目前液氨出厂报价大多在2500元以上，与去年同期相比，涨幅高达20%。
“液氨市场走势较好主要原因是企业开工率不高，液氨产量下降。但后期随着供给增加，以及煤价保持弱势等市场风险因素积聚，液氨市场变盘在所难免。”广州源鸿化工总经理孟红如是说。
供给压力增加
市场人士认为，现在液氨市场走势不错，但并不意味着后期也会一帆风顺。液氨市场的利空因素也有不少，只不过现在利空效应还没有显现，随着利空因素不断积聚，市场走弱不可避免。
“第一个利空就是供给压力增加。”孟红说，下半年是化肥需求淡季，对液氨的需求减少，液氨面临着往何处销的问题。另外，尿素与液氨之间会出现比较大的竞争，上半年由于尿素本身销售良好，没有挤压液氨市场，但下半年尿素因需求减少变得难销，尿素厂家会减少尿素产量，增加液氨销量，导致液氨市场供给量增加，销售难度加大。
“尿素市场与液氨市场的联动性很强，尿素好销，液氨的日子也很好过；只要尿素不好销了，液氨的苦难日子也来了。”孟红表示。
行业统计数据显示，6月第一周，全国尿素企业开工率58.6%，其中以煤为原料的尿素企业开工率为62.44%，以天然气为原料的尿素企业开工率为48.87%，环比分别上升0.73%和0.25%。
业内人士表示，现在已进入了氮肥生产比较好的时期，开工率增加是大概率事件。一是5月时有不少厂家因环保等原因停车检修，6月后这些厂家将陆续恢复生产；二是原材料供应宽松，不论是煤炭还是天然气，基本上都是敞开供应，企业需求得到满足；三是目前产品销售价格相对较高，企业盈利较好，很多企业都加大了生产量。
煤价持续下跌
在我国，70%以上的合成氨都是以煤为原料，液氨成本受煤炭价格影响很大。5月29日，神华下调下水5500大卡动力煤年度长协价21元，至558元；5500大卡动力煤长协用户月度价格下调60元，从630元降为570元，创年内最大跌幅。最新一期的环渤海动力煤价格指数报收580元，环比下跌13元，已连续第九期下跌，降幅明显扩大，刷新自2016年11月初以来的最大波动幅度。
安信证券分析师衡昆预计，煤价会继续下降到550元。由于需求阶段性回落造成的降价预期，博弈话语权传递到下游，现在煤炭市场需求转淡，买方对价格的话语权更强，煤价继续走低的可能性较大。煤价下跌有助于降低液氨生产成本，在市场需求不佳时，将加速推动液氨价格的下跌。
宏观面存利空
我国30%左右的液氨用于化工、冶炼等行业，受宏观经济影响较大。统计数据显示，5月PMI生产指数为52.3，与上月持平，低于生产指数5月历史均值54.2；主要原材料购进价格指数和出厂价格指数，已经从4月的51.8和48.7下降到5月的49.5和47.6，全部低于荣枯线。
华安证券首席宏观分析师徐阳表示，5月PMI数据虽然和前值持平，但经济下行压力愈加凸显。中国作为世界上重要的大宗商品消费国家，大宗商品需求下降直接利空商品市场。在5月31日PMI数据公布后，期货市场工业品、农产品多数走低；橡胶主力合约大幅跳水跌逾6%，刷新去年10月以来新低。期货市场看空情绪浓重，表明了对未来宏观经济的担忧。业界认为，在经历了节前一段时期的补涨后，国内商品期货市场似乎还将回归补库周期见顶的下行行情中。
“从这点看，前期液氨价格涨幅较大，持续在高位运行，后市补跌的可能性加大。”孟红表示。（周和平）
转自：中国化工报
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